Ранее в одной из наших статей мы уже рассматривали ключевые особенности строения нервной системы человека с точки зрения проблем начинающих трейдеров. Как мы помним, лимбическая система является основной причиной эмоциональной торговли.

В этой статье мы поговорим о том, как именно лимбическая система влияет на действия трейдера.

Ключевые темы

• Лимбическая система против риск-менеджмента
• Трейдинг в состоянии эмоционального напряжения
• Влияние лимбической системы
• Торговый план как ориентир
• Резюме

Лимбическая система против риск-менеджмента

Немало статей на нашем сайте было посвящено риск-менеджменту. Также этот вопрос мы подробно рассматривался на 8-м занятии видео курса «Трейдинг. Успешный старт».

Среди начинающих трейдеров часто встречается полное игнорирование правил риск-менеджмента, когда вместо рекомендуемого соотношения прибыль/риск равного 2 к 1, трейдер открывает сделки где риск в 10 и более раз выше потенциальной прибыли. В этом случае трейдер получает минимальную прибыль, но рискует неоправданно большой долей своего капитала.

К чему же приводит несоблюдение правил управления капиталом и рисками?

Этот подход не имеет ничего общего с профессиональным трейдингом, но именно такая торговля генерирует вводящие в заблуждение «стабильные» результаты. Например, если в среднем каждая положительная сделка дает всего 50 долларов, тогда как убыточные сжигают тысячи, то прибыльных сделок на торговом счете будет очень много, даже если входить в рынок абсолютно случайным образом. Это связано с тем, что дистанция, которую нужно пройти цене до точки фиксации прибыли в несколько раз меньше расстояния до точки ликвидации позиции с убытком. На ликвидных рынках цена постоянно колеблется на низких таймфреймах и, с точки зрения теории вероятности, тейк-профит будет срабатывать на порядок чаще, чем стоп-лосс. Но значит ли это, что такой подход достоин внимания? Далеко не всегда.

Как правило, такой риск-менеджмент исключает получение растущей кривой доходности на длинной дистанции. В этом случае не соблюдаются правила управления капиталом и рисками, как следствие, в долгосрочной перспективе торговый счёт будет благополучно уничтожен.

Стоит отметить, что из этого правила есть исключения. Встречаются вполне достойные торговые стратегии с значительным числом небольших прибыльных сделок и высокими рисками на сделку, которые реализуются редко. Но такие примеры встречаются невероятно редко и только в алгоритмическом трейдинге, когда эмоциональный фактор исключается полностью.

Трейдинг в состоянии эмоционального напряжения

Если рассматривать торговлю на рынке как процесс, который обязательно должен принести положительный стабильный результат, то вероятность совершения эмоциональных сделок увеличивается, а шансы преуспеть резко снижаются. Причина кроется в появлении эмоционального напряжения.

Предположим, что трейдер ожидая получать стабильный доход каждую неделю, берет кредит или увольняется с основной работы и начинает торговать на рынке фуллтайм.

В этом случае получение регулярной прибыли становится обязательством, вследствие чего растет вероятность пребывания в постоянном психологическом напряжении. Ведь постоянные расходы остаются — трейдеру как и раньше нужно оплачивать коммунальные услуги и покупать еду.

Если трейдер находится в состоянии стресса, то вероятность того, что управление на себя возьмёт лимбическая система, а не неокортекс, увеличивается в несколько раз. Как мы уже говорили в предыдущей статье, лимбическая система — это та часть нашей нервной системы, которая позволила нам выжить в процессе эволюции. Но как только она получает управление, когда трейдер находится перед торговым терминалом, то он игнорирует все возможные правила управления капиталом и рисками и стремится «отыгрываться», здравый смысл уступает алчности. Это реалии, с которыми сталкивается практически каждый начинающий трейдер, не отдавая себе в этом отчёта.

Ключевая задача лимбической системы – снизить эмоциональное напряжение, которое в этой ситуации испытывает трейдер. Лимбическая система отвечает за спасение нашей жизни, и включается в моменты эмоционального напряжения и стресса.

Ее роль была весьма актуальна 5000 лет назад, но сегодня стресс далеко не всегда означает прямую угрозу жизни. Скорее наоборот. Когда вы находитесь перед торговым терминалом, стресс и психологическое напряжение подключают лимбическую систему, которая, в попытке защитить нас, провоцирует эмоциональное поведение, которое ведет к уничтожению счета. Согласитесь, это далеко не самый идеальный вариант снятия стресса.

Влияние лимбической системы

Рассмотрим пример влияния лимбической системы на процесс торговли. Представим, что мы находимся перед экраном монитора, наблюдаем за графиком движения цены. Предположим, торгуем на кредитные средства, и при этом мы уволились с основной работы, для того чтобы торговать на рынке, ожидая стабильный результат. В этом случае вероятность того, что мы будем испытывать мощное психологическое давление, совершая на рынке убыточные сделки, возрастает.

Допустим, в нашем торговом плане прописано условие: если в течение дня закрывается две убыточные позиции, торговля прекращается, чтобы избежать риска начать торговать в деструктивном стремлении отыграться. При этом в течение недели 4 дня из 5 были убыточны. Это нормальная ситуация, такое может случается у любого трейдера. При этом в нашем примере возникнет эмоциональное напряжение, которое является следствием того, что мы ушли с работы и взяли кредит, для того чтобы заниматься трейдингом, не имеяя запасного вараинта заработка.

Если наши ожидания были несопоставимы с реальностью, то стресс от осознания этого факта может быть очень существенным. Например, если мы ожидали получать слишком большую прибыль, закрывать в основном только прибыльные сделки и не рассчитывали, что неделя может закрыться с убытком.

Все эти действия ведут к уничтожению торгового счета. По иронии, они ведут к разочарованию в трейдинге и, как следствие, к снижению имеющегося психологического напряжения, когда трейдер теряет деньги и больше не торгует никогда. То есть свою функцию лимбическая выполняет великолепно, но ее методы идут вразрез с профессиональным трейдингом. Поэтому наша задача заключается в том, чтобы понять, какие эмоции мы можем испытывать, когда торгуем на финансовых рынках, изучить их последствия и снизить вероятность их появления.

Торговый план как ориентир

Как мы можем защитить свой счёт от негативного влияния лимбической системы? Очень важно составить собственный торговый план, не следовать слепо чьей-то торговой стратегии, а выработать свой торговый стиль.

К примеру, при среднесрочной торговле у нас всегда есть время подумать, подготовиться к входу в рынок, если требуется, проанализировать свое психологическое состояние и мотивы для открытия позиции. Время в этом случае является невероятно ценным ресурсом. Мы тратим минимум времени и получаем при этом максимальную отдачу.

Когда мы торгуем краткосрочно или внутри дня, этих преимуществ нет, нужно принимать решение здесь и сейчас. По этой причине я рекомендую начинать изучение трейдинга со среднесрочной торговли, чтобы не провоцировать себя на принятие эмоциональных решений.

Стоит заранее определить, какой торговый стиль подходит именно вам. Можно привести десятки примеров, когда один трейдер, успешно торгующий на рынке на небольших таймфреймах обучает своей торговой тактике начинающего трейдера, который до этого торговал только на демо-счете и еще не определился с торговым стилем. Новичку говорят: «Делай так, как я, и всё будет хорошо».

Это похоже на пример с очками: «Проблемы со зрением? У меня есть решение — вот возьми мои очки, они отлично помогают!»

В большинстве случаев это срабатывает, поскольку мы все разные, торговый стиль нужно выбирать индивидуально под себя. Далеко не всем подходит краткосрочная торговля, и по моему опыту, большинству она не подходит. И для этого есть несколько причин:

• Большинство трейдеров не готово уделять так много времени процессу торговли. Для многих максимальной зоной комфорта является тот факт, что трейдинг — это не основной, а дополнительный источник дохода. Выходя из этой зоны, трейдер начинает торговать эмоционально.
• Для того чтобы торговать краткосрочно, нужно принимать решения максимально быстро. А если трейдер не готов молниеносно принимать решения или ввиду его характера не привык действовать таким образом, это будет оказывать на него психологическое давление и также приведет к эмоциональной торговле.

Есть универсальные принципы, которые можно использовать на большинстве финансовых рынков, внося в них некие изменения и коррективы, но не меняя глобально фундамент общей торговой концепции. Нужно иметь в виду сложности, с которыми можно столкнуться, если торговать краткосрочно или торговать на меньших таймфреймах, нежели Daily.

Резюме

Если это происходит, когда мы находимся перед торговым терминалом, мы теряем деньги. А если не анализировать подобные ошибки, то мы уничтожим торговый счёт за несколько сделок.

Именно поэтому, торгуя на финансовых рынках, важно действовать в соответствии с торговым планом, который подходит именно нам, делает нашу торговлю максимально комфортной и эффективной. В рамках данного торгового плана всегда надо помнить о существовании правил управления капиталом и рисками и знать об этих эмоциях и возможной реакции нашего мозга на данные эмоции, когда мы находимся перед торговым терминалом.

Если трейдер торгует на долгосрочных таймфреймах, у него больше времени, чтобы обдумать свои действия и принять решение без эмоционального напряжения. С учётом этого, стоит выбрать торговый стиль, который подходит именно вам.

Необходимо анализировать собственные ошибки, используя торговый дневник, и готовится к торговой неделе, заполняя торговый лист.

В следующих статьях мы рассмотрим другие факторы психологического давления в торговле на рынке: стадный инстинкт и жадность, обязательство создавать прибыль, страх потерь и другие.

[article-screener]

В этой статье мы разберем стратегию продажи опционов, которая называется покрытый колл. Она великолепно зарекомендовала себя и используется десятки лет как частными, так и крупными профессиональными инвесторами. В статье мы рассмотрим изменения, происходящие с торговым счетом в случаях, когда цена базового актива растет, падает или стоит на месте.

Содержание

• Что такое покрытый колл
• Как открыть покрытый колл
• Роллирование покрытых коллов при росте цены акции
• Сопровождение покрытых коллов при снижении цены акции
• Роллирование покрытых коллов при неизменной цене акции
• Выводы

Что такое покрытый колл

Ключевой принцип продажи покрытых коллов заключается в одновременном открытии длинной позиции в базовом активе (например, на фондовом рынке) и продаже опциона колл на тот же актив.

Чтобы определить точки безубыточности и понять, какова возможная прибыль и риски, рассчитаем требуемые значения капитала при открытии позиции. Также мы рассмотрим принципы сопровождения позиции после входа в рынок.

Для наглядности разберем пример покрытого колла (рисунок 1).

Как упоминалось ранее, для продажи покрытого колла у нас должна быть открыта позиция на покупку в базовом активе. При росте цены актива наша прибыль ограничена, при этом мы защищены от незначительного снижения рынка. Разберём эту стратегию детальнее, чтобы глубже понять, в каких рыночных ситуациях ее использование имеет смысл.

Как открыть покрытый колл

Предположим, что у нас уже открыта длинная позиция в базовом активе, например 100 акций (или мы только что открыли ее). Теперь если мы продадим опцион колл на этот же актив, то он будет называться «покрытым» (covered call), поскольку в отличие от продажи «голого» опциона колл (naked call), мы защищены от резкого роста цены актива.

Если мы просто продадим опцион колл, не покупая предварительно базовый актив, то в случае появления значительного бычьего гэпа рискуем всем капиталом в одной позиции. Очевидно, что это не самая лучшая идея (хотя она по ряду причин иногда подаётся как вполне разумная).

Чаще всего при продаже покрытых коллов используются опционы без денег (ОТМ) и около денег (АТМ). Ключевая идея проста — забрать опционную премию, когда рынок вероятнее всего будет колебаться в районе тёкущих цен или слегка снизится (в этом случае логичнее использовать опционы АТМ), либо будет медленно ползти вверх (в этом случае рациональнее использовать опционы ОТМ).

Вернёмся к нашему примеру. Мы полагаем, что рынок с равной вероятностью может медленно расти, стоять на месте или слегка скорректироваться. В этом случае мы можем продать опцион колл со страйком $70 против наших 100 акций, купленных по цене $65. До экспирации этого колла – 45 дней. Продажа опциона даст нам премию в размере $1,25 (рисунок 2).

Сначала поговорим о максимальной прибыли при цене акции $65. Чтобы покрыть короткий колл, нам нужно купить 100 акций (или иметь 100 акций). Если мы купим менее 100 акций, короткий колл не будет полностью покрыт нашими акциями. Напомню, каждый опционный контракт является эквивалентом 100 акций.

Предположим, мы дожидаемся экспирации опциона (это делать не обязательно, мы можем просто откупить проданный ранее 70-й колл до экспирации). Если на этот момент опцион находится в деньгах, или другими словами, если цена акции выше $70, для нас этот короткий колл превращается в продажу 100 акций по цене $70 и мы не получаем доход от роста цены акции выше этой отметки (если мы откупим опцион, не дожидаясь экспирации, то сможем эффективно сопровождать позицию, например, продать новый опцион колл, и кроме этого, нам не надо будет платить дополнительные комиссии).

Теперь рассчитаем максимальную прибыль. Она будет получена, если при экспирации цена акции составит $70 или выше. Мы купили акцию за $65, заплатив $6500 за 100 акций. Рассчитываем разницу между страйком проданного опциона колл и ценой акции на момент входа, она составляет 500 пунктов ($70 – $65) или $500 (500 пунктов * 1$). Затем учитываем полученную в размере $1,25 премию ($1,25 * 100 = $125).

Если бы цена акции на момент экспирации опциона колл была выше $70, мы все равно получили бы $500 от нашей позиции в акции и $125 от проданного опциона колл, то есть наша максимальная прибыль ограничена $625 независимо от того, на сколько цена акции будет выше уровня $70.

Максимальный риск равен $6375 (при дефолте компании, акциями которой мы владеем). Мы рассчитали это значение, взяв 100 акций по $65 и отняв денежную премию, полученную за продажу 70-го колла ($125).

Роллирование покрытых коллов при росте цены акции

Разберём варианты действий при изменении цены акции. Сначала рассмотрим ситуацию, когда цена акции растет (рисунок 3).

У нас есть позиция, до экспирации которой 45 дней. Предположим, что настал день экспирации и у нас остается всего несколько часов для маневрирования. Мы можем откупить проданный ранее колл со страйком 70 за 5 центов и получить доход от продажи этого колла в размере $1,20 (цена продажи $1,25 минус цена покупки $0,05).

У нас по-прежнему есть акции, купленные по $65. Предположим, что цена акции укрепилась до $69.

У нас есть $120 зафиксированной прибыли от ликвидации покрытого колла и $400 плавающей прибыли от открытой позиции в акции.

Если мы и далее смотреть на рынок по-бычьи, но не ожидаем активного роста мы можем продать новый покрытый колл вне денег. Например, 74-й колл с экспирацией через 40 дней.

С учетом этого, наш новый потенциал прибыли по текущей позиции составит $620. Эта сумма рассчитывается исходя из текущей цены акции, которая составляет $69, и страйка короткого колла в $74. Разница между этими ценами составляет 500 пунктов ($74 – $69). С учетом зафиксированной прибыли равной $1,20, при сложении этих значений мы получаем новую потенциальную прибыль в размере $620.

Наша новая точка безубыточности теперь равна $62,60. Для ее расчёта необходимо взять изначальную цену покупки акции ($65), и вычесть чистую прибыль прошлой позиции в размере $1,20, и $1,20 от новой позиции (премия проданного покрытого колла).

Описанный выше процесс перехода из одной опционной позиции в другую называется роллирование. Как видно, это отличный способ поступательно снижать риски и извлекать дополнительную прибыль в часто встречающихся состояниях рынка — флэтах и плавных бычьих трендах.

Сопровождение покрытых коллов при снижении цены акции

Рассмотрим пример, в котором события развивались бы против нас. Предположим, что цена акций снижается после входа (рисунок 4).

Допустим, мы находимся в той же позиции, но ситуация иная – цена акции упала до $60. Изначально мы приобрели акции по $65, сейчас цена акций составляет $60, и до экспирации остаётся 10 дней .

Цена акции находится в 10 долларах от страйка покрытого колла, который сейчас можем откупить за один цент. Опцион находится глубоко вне денег, и это самая низкая цена, по которой мы можем выкупить его обратно.

Как мы помним, исходная точка безубыточности составляет $63,75 ($65 – $1,25). Если мы откупим проданный ранее покрытый опцион колл за один цент, наша точка безубыточности составит $63,76.

Предположим, что несмотря на снижение рынка, мы смотрим на его перспективы по бычьи и намерены и далее сопровождать свою позицию. Выберем новый страйк для роллирования и продажи покрытого колла. Поскольку мы изначально купили акции по $65, то продав колл со страйком $67, а не $70, мы сможем получить получить дополнительный доход при росте рынка. Кроме этого, это снизит риск по позиции и даст нам дополнительный кэш.

Мы продаем новый колл со страйком $67 за 60 центов, что дает нам новую точку безубыточности – $63,16 ($63,76–$0,6). Цена акции находится на уровне $60, а точка безубыточности равна $63,16, значит наш текущий плавающий убыток по позиции составляет $316. При этом, если наши ожидания оправдаются и цена акций в конечном итоге вырастет выше $67, прибыль в этой точке будет ограничена $384: $200 за счет роста курса акции с $65 до $67 и $184 от опционных позиций ($124 от продажи первого покрытого колла и $60 от второго).

Роллирование покрытых коллов при неизменной цене акции

Теперь рассмотрим сценарий, когда цена акции не меняется (рисунок 5). Этот расчет будет наиболее простым. Итак, предположим, что цена акции колеблется на стартовой отметке.

У нас остаётся 3 дня до экспирации, и мы можем откупить проданный ранее покрытый колл за 10 центов. Один из вариантов сопровождения позиции — продолжать извлекать дополнительный доход и сокращать риски, откупив опцион колл и продав новый, до экспирации которого остаётся 43 дня, с таким же страйком. Как видно, подразумеваемая волатильность немного увеличилась, потому что колл продается уже за $1,40, а не за $1,25.

Рассмотрим, как мы можем рассчитать полученную прибыль и точку безубыточности.

Купив акции за $65 и продав колл за $1,25, мы получили изначально точку безубыточности равную $63,75. Далее мы откупили проданный ранее колл за 10 центов, точка безубыточности сдвинулась к отметке $63,85. Теперь мы собираемся продать новый колл за $1,40, точка безубыточности сместится еще ниже — к уровню $62,45.

Цена акций фактически не изменилась, поэтому мы не получили ни прибыль, ни убыток по позиции в акции. Но мы смогли продать покрытый колл за $1,25 и откупить его позднее за 10 центов и получили чистую прибыль в размере $1,15 ($1,25–$0,1), которую можем использовать по своему усмотрению — купить акции, опционы или обналичить.

Это означает, что наш новый потенциал прибыли составит $640 долларов. Его легко рассчитать, поскольку цена акции вообще не изменилась и по-прежнему составляет $65, как и при открытии позиции. Но теперь мы можем продать еще один колл за $1,40. Поэтому наш новый потенциал прибыли равен разнице между ценой акции и страйком, которая составляет пять долларов ($70-$65), и премии нового покрытого колла в размере $1,40. В итоге это дает нам $640 ($500 + $140).

Выводы

Подытожим все вышесказанное:

• Опционная премия помогает пережить бурю. Независимо от того, растет ли цена акции, что является позитивом для нас при использовании покрытого колла, стоит ли она на месте, что тоже хорошо, или снижается, мы можем снизить наши риски во всех трех случаях. Это увеличивает наши шансы на получение прибыли в долгосрочной перспективе.
• При сопровождении позиции, все сводится к поиску оптимального страйка для роллирования — снижению рисков и получению максимального потенциала прибыли. Мы не знаем, будет ли цена акции расти, останется на том же уровне, или будет падать. Но у нас могут быть относительно этого свои предположения. Если мы будем снижать риски, это принесет успех в долгосрочной перспективе, благодаря генерированию дополнительного дохода и постоянному снижению точки безубыточности за счет продажи покрытых опционов. Если мы будем придерживаться этой стратегии, и держать акции в течение долгого времени, цена за их владение будет стремиться к нулю.
• Покрытые опционы позволяют получить дополнительный денежный поток, который можно использовать как мы считаем нужным, например для хеджирования, покупки акций или входа в новые опционные позиции.
• Это проверенная десятилетиями стратегия которая является великолепным дополнением к концепции пассивного инвестирования на рынке ценных бумаг.
• Чрезвычайно важно учитывать подразумеваемую волатильность при поиске оптимальной точки для продажи покрытого колла — чем она выше, тем больше временная стоимость опционов и получаемая премия.

[article-cftcreports]

Составляем среднесрочный торговый лист и обсуждаем ситуацию на рынке с точки зрения технического анализа. В обзоре представлено описание ситуации на наиболее популярных финансовых инструментах.

Последний отчет COT до шатдануа был опубликован 21 декабря 2018 года. Отчеты с этой даты будут публиковаться в хронологическом порядке, начиная с отчета, ранее запланированного к выпуску в пятницу, 28 декабря 2018 года (на основе данных за понедельник, 24 декабря 2018). CFTC опубликовала этот отчет в пятницу, 1 февраля 2019 года. После этого CFTC планирует публиковать один отчет во вторник, а другой — в пятницу каждой недели, пока отчеты не будут соответствовать текущему графику.

На сегодняшний день динамика изменений отчётов CFTC недоступна, поэтому сейчас следует анализировать только график цены финансового инструмента.

Ключевые темы

• E-Mini S&P500 (ESH19)
• Индекс доллара (DXY)
• Евро (EURUSD)
• Швейцарский франк (USDCHF)
• Британский фунт (GBPUSD)
• Японская цена (USDJPY)
• Нефть WTI (CLJ19)
• Канадский доллар (USDCAD)
• Золото (XAUUSD)
• Cеребро (XAGUSD)
• Австралийский доллар (AUDUSD)
• Новозеландский доллар (NZDUSD)
• Российский рубль (USDRUB)
• Резюме

Если вы хотите получить больше информации о тактике торговли на отбой, отчетах CFTC и других аспектах торговли на рынке, ознакомьтесь с видеокурсами «Горизонтальные уровни в трейдинге», «Трейдинг. Успешный старт 2.0» и «Трейдинг с профессионалами».

E-Mini S&P500 (ESH19)

Рынок остается в бычьем тренде, развивается импульсная волна. Точка входа на покупку на отбой появится после завершения коррекции на дневном таймфрейме. Длинные позиции будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 7 — 12 февраля.

Индекс доллара (DXY)

Рынок остается в бычьем тренде, развивается коррекционная волна. Точка входа на покупку на отбой появится после завершения коррекции на дневном таймфрейме. Длинные позиции будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 30 января — 1 февраля.

Евро (EURUSD)

Рынок остается в медвежьем тренде. На прошлой неделе завершилась коррекция и сформировалась точка входа на продажу на отбой. Короткие позиции будут оставаться актуальными, пока рынок находится ниже ближайшего уровня сопротивления дневного таймфрейма, максимумов 12 — 13 февраля.

Швейцарский франк (USDCHF)

Валютная пара USDCHF остается в бычьем тренде, развивается коррекционная волна. Точка входа на покупку на отбой появится после завершения коррекции на дневном таймфрейме. Длинные позиции по USDCHF будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 8 — 11 февраля.

Британский фунт (GBPUSD)

В четверг на дневном таймфрейме был пробит уровень поддержки, тренд теперь медвежий, развивается коррекционная волна. Точка входа на продажу на отбой появится после завершения коррекции на дневном таймфрейме. Короткие позиции будут оставаться актуальными, пока рынок находится ниже ближайшего уровня сопротивления дневного таймфрейма, максимумов 25 — 29 января.

Японская йена (USDJPY)

Валютная пара USDJPY остается в бычьем тренде, развивается коррекционная волна. Точка входа на покупку на отбой появится после завершения коррекции на дневном таймфрейме. Длинные позиции по USDJPY будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 7 — 11 февраля.

Нефть WTI (CLJ19)

Рынок остается в восходящем тренде. На прошлой неделе завершилась коррекция и сформировалась точка входа на покупку на отбой. Длинные позиции будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 7 — 12 февраля.

Канадский доллар (USDCAD)

Валютная пара USDCAD остается в бычьем тренде. На прошлой неделе завершилась коррекция и сформировалась точка входа на покупку на отбой. Длинные позиции по USDCAD будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 12 — 14 февраля.

Золото (XAUUSD)

Рынок остается в бычьем тренде. На прошлой неделе завершилась коррекция и сформировалась точка входа на покупку на отбой. Длинные позиции будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 11 — 15 февраля.

Серебро (XAGUSD)

В четверг на дневном таймфрейме был пробит уровень поддержки, тренд теперь медвежий, развивается коррекционная волна. Точка входа на продажу на отбой появится после завершения коррекции на дневном таймфреме. Короткие позиции будут оставаться актуальными, пока рынок находится ниже ближайшего уровня сопротивления дневного таймфрейма, максимумов 8 — 11 февраля.

Австралийский доллар (AUDUSD)

Валютная пара AUDUSD остается в медвежьем тренде, развивается коррекционная волна. Точка входа на продажу на отбой появится после завершения коррекции на дневном таймфреме. Короткие позиции по AUDUSD будут оставаться актуальными, пока рынок находится ниже ближайшего уровня сопротивления дневного таймфрейма, максимумов 31 января — 4 февраля.

Новозеландский доллар (NZDUSD)

Валютная пара NZDUSD остается в медвежьем тренде, развивается коррекционная волна. Точка входа на продажу на отбой появится после завершения коррекции на дневном таймфреме. Короткие позиции по NZDUSD будут оставаться актуальными, пока рынок находится ниже ближайшего уровня сопротивления дневного таймфрейма, максимумов 31 января — 6 февраля.

Российский рубль (USDRUB)

В четверг на дневном таймфрейме был пробит уровень сопротивления, тренд теперь бычий для USDRUB, развивается коррекционная волна. Точка входа на покупку на отбой появится после завершения коррекции на дневном таймфрейме. Длинные позиции по USDRUB будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 8 — 14 февраля.

Резюме

С точки зрения среднесрочной торговли, финансовыми инструментами с близкой к завершению коррекцией на Daily и/или потенциально наиболее перспективным отношением прибыли к рискам можно назвать: NZDUSD, серебро, EURUSD.

В скором времени могут быть достойны внимания в зависимости от глубины коррекции рынка: USDJPY, GBPUSD, AUDUSD.

Остальные финансовые инструменты торгового листа также могут быть интересны, но на этих рынках сигналы на отбой на Daily, вероятно, появятся не ранее, чем через неделю.

Как читать торговый лист:

• Как определить точку входа в рынок
• Что такое торговый лист и зачем он нужен
• Использование отчетов CFTC и роль индикатора СОТ в торговом плане
• Использование индикатора СОТ для подтверждения точек входа в рынок
• Использование отчетов CFTC и определение направления выхода рынка из флэтов и треугольников

Попутного тренда!

Любой трейдер понимает, что выбор подходящего брокера играет ключевую роль для успешной торговли. Это относится к торговле любыми инструментами, в том числе и биржевыми опционами. Подход к выбору брокера здесь тот же самый – надежность, удобство, выгодность и доступность. Исходя из этих критериев, рассмотрим несколько ведущих брокеров, как западных, так и российских.

В данной статьей мы расскажем о наиболее интересных брокерах, которые предоставляют возможность торговли ванильными опционами:

• TD Ameritrade
• Interactive Brokers
• Place Trade Financial
• Just2Trade
• Exante

В статье идёт речь исключительно о классических (ванильных) опционах, которые торгуются на биржах и используются как частными, так и крупными трейдерами. Они позволяют зафиксировать торговые риски, не ограничивая прибыль трейдера. Бинарные опционы не имеют никакого отношения к классическим биржевым опционам.

TD Ameritrade

Начнем с крупнейшего западного брокера TD Ameritrade.

Это американский брокер с более чем 40-летней историей. На сегодняшний день TD Ameritrade обслуживает 11 миллионов клиентов с общим капиталом более триллиона долларов, ежедневно размещая для них около 500 тысяч сделок.

TD Ameritrade является членом FINRA (частный финансовый регулятор США) и SIPC (корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги, возвращающая активы обанкротившихся брокерских компаний). Компания имеет множество престижных наград. Так, согласно популярного рейтинга финансовых компаний Barron’s компания TD Ameritrade несколько лет подряд признается лучшей в различных номинациях, в том числе «лучшей для опционной торговли» и «лучшей для начинающих трейдеров».

Эти награды вполне заслужены, поскольку компания предоставляет услуги высочайшего класса, как для новичков, так и для профессионалов. Начнем с того, что компания обеспечивает возможность торговать широчайшим набором инструментов с единого торгового счета, в числе которых акции, фьючерсы, опционы, биржевые фонды, FOREX, облигации, инвестиционные портфели и другие.

Также на выбор предлагается несколько вариантов торговой платформы: веб-платформа, мобильная версия и собственная платформа thinkorswim. На последней стоит остановиться отдельно. По версии все того же Barron’s, платформа thinkorswim была признана в 2018 году лучшей для опционной торговле. Это простая и удобная в обращении платформа, обеспечивающая легкое исполнение сделок в круглосуточном режиме (с возможностью построения комбинации ордеров – например, ОСО или спрэды), легкое построение графиков и их анализ (более 400 готовых технических инструментов и возможность встраивания собственных), где также отображается статистика по опционам и ключевая информация по различным инструментам. При этом, прежде чем использовать ее для реальной торговли, трейдер может апробировать ее возможности на демо-счете.

В платформу thinkorswim встроены уникальные инструменты, выгодно отличающие ее от конкурентов:

• Можно наносить на график движения актива исторические изменения подразумеваемой волатильности (это позволяет понять, насколько опционы дороги или дешевы относительно предыдущих значений, и дает возможность найти наилучшие активы при продаже и покупке опционов)
• Инструментарий thinkBack позволяет тестировать опционные стратегии на исторических данных вручную (например, посмотреть, сколько прибыли в течение квартала принесла бы позиция, открытая год назад)

Кроме того, компания обеспечивает доступ к широкому спектру аналитических материалов и рекомендаций из независимых источников, включая сигналы из соцсетей. Для начинающих трейдеров есть множество различных обучающих материалов (статьи, видео и прочее). При этом, в торговую платформу встроена круглосуточная консультационная поддержка. Однако, следует иметь в виду, что у компании нет ни русской версии сайта, ни русскоязычной поддержки, так что требуется хотя бы базовое знание английского языка.

Регистрация происходит прямо на сайте и занимает буквально несколько минут. Однако, для подтверждения информации придется предоставить копии некоторых документов. Стоит отметить, что не все западные брокерские компании, особенно американские, предоставляют услуги нерезидентам. И хотя компания TD Ameritrade официально оказывает такие услуги, она может отказать в открытии счета гражданам СНГ (и такие случаи были). Пополнение и снятие средств с торгового счета возможно только через банковский перевод, что займет 1-3 рабочих дня.

Само использование торговой платформы является бесплатным. Также нет требований по минимальной сумме депозита. Комиссия при торговле опционами в «TD Ameritrade» является одной из самых низких — 6,95$ за опционную сделку плюс 0,75$ за контракт. При этом, с новых клиентов в первые 60 дней комиссии взиматься не будут, а для депозитов свыше 250 000$ предусмотрен бонус в размере 600$ за открытие новой учетной записи.

Interactive Brokers

Следующий брокер, которого мы рассмотрим – Interactive Brokers.

Эта международная брокерская компания со штаб-квартирой в США имеет офисы в Канаде, Швейцарии, Австралии, Гонконге, Японии, Индии, Китае, Венгрии, Эстонии и, самое главное, в России. Компания Interactive Brokers является участником NYSE, FINRA, SIPC и регулируется Комиссией США по ценным бумагам и биржам, а также Комиссией США по срочным товарным сделкам. Компания имеет множество наград. В 2018 году она, по версии Barron’s, была признана «Лучшим on-line брокером». Кроме того, агентством S&P компании Interactive Brokers присвоен рейтинг BBB+, что говорит само за себя.

Компания вполне оправдывает свой девиз: создавать технологии, чтобы обеспечить ликвидность на лучших условиях. Interactive Brokers обеспечивает доступ на 120 торговых площадок по всему миру, благодаря чему трейдеры имеют возможность торговать самыми разнообразными инструментами, включая акции, фьючерсы, CFD, облигации, биржевые фонды, форекс-инструменты и, конечно же, опционы.

Компания предлагает различные варианты торговой платформы – веб-доступ, мобильную версию и собственную платформу IB Trader Workstation. Благодаря этой платформе трейдеры могут самостоятельно сформировать удобное торговое пространство, включая туда обзор рынков, графики, торговый портфель, новости и аналитику из независимых источников.

Например, можно включить такие интегрированные инструменты, как IB Risk Navigator, Options Analytics и Model Navigator. Вкладка OptionTrader позволяет трейдерам отслеживать колебания цен, просматривать все доступные опционные серии или отфильтровывать конкретные контракты и настраивать столбцы для просмотра расчетных цен разных комбинаций, подразумеваемой волатильности, открытого интереса и греков.

Непосредственно торговля также может настраиваться под требования трейдера. В данной платформе доступно 60 видов ордеров и алгоритмов для заключения и управления сделками (включая айсберги, блоки, рамочные ордера и другие).

Для обучения и отработки торговых стратегий доступен демо-счет. Новички могут воспользоваться различными обучающими материалами. Однако, следует иметь в виду, что хотя имеется русскоязычная версия сайта, большинство материалов пока доступны только на английском языке. При этом есть русскоязычная поддержка, что немаловажно.

Стоит отметить, что платформа является мощной, но достаточно сложной и не предназначена для новичков. Кроме этого, ее функционал для построения графиков достаточно скуп и трейдеры чаще всего используют ее исключительно для трейдинга — выставления заявок, тогда как для анализа рынка используются альтернативные платформы, например thinkorswim.

Для открытия торгового счета непосредственно на сайте заполняется заявка. Однако, требуется предоставить копии документов, подтверждающие личность и местожительство. Могут попросить и другие документы.

Есть много способов пополнения счета (даже путем обеспечения депозитом в другом банке или переводом активов из другой брокерской компании), но для граждан СНГ наиболее приемлемым все же остается банковский перевод. Есть один приятный момент – возможно пополнение счета в разных валютах, в том числе и российских рублях.

Что касается торговых условий, то компания Interactive Brokers предлагает одни из самых низких комиссий — всего 70 центов за контракт с минимумом в 1$ за ордер. Более того, применяется многоуровневое ценообразование, варьируемое в зависимости от региона и инструментов — например, для США размер комиссии может быть снижен до 25 центов за контракт.

Однако, минимальный депозит составляет 10 000$ (или эквивалент в другой валюте), а для клиентов моложе 25 лет — 3 000$. Также следует добавить, что компания предлагает различные компенсационные программы (начисление процентов на свободные средства, ребэйт по сделкам и так далее).

Place Trade Financial

Еще одна американская компания, предлагающая свои услуги в том числе иностранным клиентам – это Place Trade Financial.

Компания имеет 20-летний опыт работы в финансовой индустрии и предоставляет полный набор инвестиционных услуг от on-line торговли до доверительного управления активами, обеспечивая круглосуточный доступ к глобальным рынкам (более 100 биржевых площадок по всему миру). Компания является участником FINRA и CIPC. В 2014 году, по версии Barron’s, компания была признана лучшим on-line брокером.

Это неслучайно, поскольку компания постоянно совершенствует свои технологии. Торговля осуществляется через простую и высокоэффективную торговую платформу tws (есть веб- и мобильная версия). Трейдер может по своему усмотрению настраивать окна экрана и получать всю необходимую информацию, включая новости и комментарии аналитиков.

На рисунке ниже показано, как может выглядеть окно при торговле опционами. Здесь есть весь необходимый инструментарий для комфортной торговли. Например, есть такие опции как риск-навигатор и подбор опционов, исходя из заданных параметров. Кроме ручной торговли, платформа обеспечивает возможность и для алгоритмической торговли. При этом, за пользование платформой плата не взимается.

Что касается комиссионных, то они одни из самых низких – от 0,75$ за контракт и минимум 1,5$ за сделку для on-line торговли. Требований по минимальной сумме депозита нет (только в случае маржинальной торговли — 2 000$).

Открытие счета происходит непосредственно на сайте компании (есть русскоязычная версия заявки). При этом, требуется документальное подтверждение личности и местожительства (в электронном виде).

Пополнение счета может осуществляться различными способами, но наиболее приемлемым для клиентов из СНГ остается банковский перевод. Имеется русскоязычная поддержка по телефону (для России звонок бесплатный).

Just2Trade

Just2Trade — зарегистрированная на Кипре брокерская компания, входит в известный российский холдинг «Финам». Хотя, по рыночным меркам компания относительно молодая, она имеет представительства в крупнейших финансовых центрах (Нью-Йорке, Лондоне, Франкфурте и Гонконге). Компания «Just2Trade» действует на основании лицензии кипрской Комиссии по ценным бумагам и биржам и является членом Компенсационного фонда инвесторов, гарантирующего сохранность средств инвесторов.

Компания специализируется в основном на американских биржах. Однако, это не мешает ей предлагать широкий набор инструментов – более 90 тысяч различных опционов (фондовых, валютных, индексных). При этом, условия торговли вполне привлекательные. Минимальная сумма для открытия счета составляет всего 3000$.

Комиссионные варьируются от 1$ до 2,15$ за контракт, в зависимости от объема торговли. При значительном объеме торговли они могут быть снижены до 0,4$. При этом, плата за сделку не взимается. Однако, стоит учитывать, что существует оплата за использование торговой платформы — 39$ в месяц, а в профессиональной расширенной версии — 59$.

Торговля осуществляется через торговую платформу ROX, обеспечивающую широкий спектр торговых ордеров (сделка на открытии/закрытии биржи, скрытые ордера, айсберги и другое). Окно платформы можно настраивать любым способом, отображая всю необходимую информацию – доска опционов, опционный калькулятор и графики риска. Платформа позволяет реализовывать сложные опционные стратегии (например, спрэды), гарантируя одновременное исполнение ордеров.

Естественно, клиенты могут получить круглосуточную консультацию непосредственно у специалистов компании «Финам».

Буквально за несколько минут прямо на сайте компании «Just2Trade» можно открыть единый торговый счет, позволяющий торговать всеми доступными инструментами, включая опционы. Любые подтверждающие документы отправляются в электронном виде. Также можно открыть несколько счетов и перераспределять средства между ними для оптимизации торговли. Пополнение и снятие средств осуществляется посредством банковского перевода. Плата за пополнение составит 30$, а за вывод – 40$.

Exante

Еще одна брокерская компания, ориентированная на российский рынок – это Exante.

Эта компания зарегистрирована на Мальте и имеет лицензии на предоставление инвестиционных услуг Мальты (MFSA) и Кипра (CySEC). Также компания авторизована Управлением по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) и недавно получила лицензию SFC на предоставление инвестиционных услуг в Гонконге. Офисы компании расположены на Мальте, на Кипре, в Гонконге, в Лондоне, а также Москве, Санкт-Петербурге, Киеве, Алма-Ате и Риге. Как видим, компания активно продвигает свои услуги русскоязычным клиентам, поэтому имеется не только русская версия сайта и русскоязычная поддержка, но и русская версия торговой платформы.

Компания обеспечивает доступ на крупнейшие торговые площадки мира. Благодаря этому, трейдер с одного счета может торговать самыми разнообразными инструментами, включая акции и ETF, валюты и металлы, фьючерсы и опционы, фонды и облигации и т.д. Торговля осуществляется через собственную торговую платформу exante, в которой реализованы самые актуальные технологии, включая алгоритмическую торговлю. Она доступна как в стандартной, так и в мобильной и веб-версии. При этом, трейдер может получить самую подробную информацию по интересующему его инструменту. Например, выбрав на доске опционов интересующий опцион, можно посмотреть все имеющиеся опционы по данному активу, включая всю информацию по ним (в том числе греки и различные индикаторы).

Комиссии по опционам колеблются от 1,5€ до 5,5$ за контракт, в зависимости от биржи. Минимальный депозит для начала торговли составляет 10000€. При этом, пополнение счета возможно в различных валютах, в том числе и рублях. За пополнение счета компания не взимает какой-либо платы. За снятие средств взимается фиксированная сумма — 30€.

Открыть счет можно прямо на сайте компании. В качестве подтверждающих документов требуется предоставить электронные копии удостоверения личности (паспорта) и местожительства. Однако, если эти документы не на английском языке, то придется сделать нотариально заверенный перевод. Пополнение счета осуществляется банковским переводом и занимает 1-5 рабочих дней.

Резюме

Как видим, у каждой из рассмотренных брокерских компаний есть свои преимущества. Так, например, американские брокеры предлагают высокотехнологичные и эффективные торговые платформы, а также доступ к широчайшему набору опционов, но могут возникнуть проблемы с открытием счета. При этом, не у всех есть русскоязычная поддержка.

В свою очередь, с компаниями, которые активно продвигают свои услуги на российском рынке, безусловно, проще работать, но они уступают лидерам рынка по технологичности платформы и выбору инструментов.

Также отличается и стоимость обслуживания. Это касается как непосредственно комиссионных, так и платы за пользование платформой и величины минимального депозита. Сравнение брокеров по данным критериям вы можете увидеть в таблице:

Брокер	Торговая платформа	Плата за использование платформы	Русскоязычная поддержка	Комиссии	Минимальный депозит
TD Ameritrade	thinkorswim	бесплатно	нет	6,95$ за опционную сделку плюс 0,75$ за контракт	нет
Interactive Brokers	IB Trader Workstation	бесплатно	есть	0,70$ за контракт	10000$ или 3000$ клиентам до 25 лет
Place Trade Financial	Place Trader Workstation (TWS)	бесплатно	есть	0,75$ за контракт и от 1,5$ за сделку	нет
Just2Trade	ROX	от 39$ в месяц	есть	1$ - 2,15$ за контракт	3000$
Exante	exante	бесплатно	есть	от 1,5€ до 5,5$ за контракт	10000€

TD Ameritrade предоставляет уникальный инструментарий для опционных трейдеров в платформе thinkorswim, а Interactive Brokers — самые низкие комиссионные. Just2Trade и Exante ориентированы на различные рынки, но русскоязычная поддержка тут на порядок совершеннее в сравнении с американскими конкурентами.

Выбор за вами!

[article-cftcreports]

Составляем среднесрочный торговый лист и обсуждаем ситуацию на рынке с точки зрения технического анализа. В обзоре представлено описание ситуации на наиболее популярных финансовых инструментах.

Последний отчет COT был опубликован 21 декабря 2018 года. Отчеты с этой даты будут публиковаться в хронологическом порядке, начиная с отчета, ранее запланированного к выпуску в пятницу, 28 декабря 2018 года (на основе данных за понедельник, 24 декабря 2018). CFTC опубликовала этот отчет в пятницу, 1 февраля 2019 года. После этого CFTC планирует публиковать один отчет во вторник, а другой — в пятницу каждой недели, пока отчеты не будут соответствовать текущему графику.

На сегодняшний день динамика изменений отчётов CFTC недоступна, поэтому сейчас следует анализировать только график цены финансового инструмента.

Ключевые темы

• E-Mini S&P500 (ESH19)
• Индекс доллара (DXY)
• Евро (EURUSD)
• Швейцарский франк (USDCHF)
• Британский фунт (GBPUSD)
• Японская цена (USDJPY)
• Нефть WTI (CLH19)
• Канадский доллар (USDCAD)
• Золото (XAUUSD)
• Cеребро (XAGUSD)
• Австралийский доллар (AUDUSD)
• Новозеландский доллар (NZDUSD)
• Российский рубль (USDRUB)
• Резюме

Если вы хотите получить больше информации о тактике торговли на отбой, отчетах CFTC и других аспектах торговли на рынке, ознакомьтесь с видеокурсами «Горизонтальные уровни в трейдинге», «Трейдинг. Успешный старт 2.0» и «Трейдинг с профессионалами».

E-Mini S&P500 (ESH19)

Рынок остается в бычьем тренде. На прошлой неделе завершилась коррекция и сформировалась точка входа на покупку на отбой. Длинные позиции будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 28 — 30 января.

Индекс доллара (DXY)

Во вторник на дневном таймфрейме был пробит уровень сопротивления, тренд теперь бычий, развивается импульсная волна. Точка входа на покупку на отбой появится после формирования коррекции на дневном таймфрейме. Длинные позиции будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 30 января — 1 февраля.

Евро (EURUSD)

Рынок остается в бычьем тренде, развивается коррекционная волна. Точка входа на покупку на отбой появится после завершения коррекции на дневном таймфрейме. Длинные позиции будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 24 — 25 января.

Швейцарский франк (USDCHF)

Валютная пара USDCHF остается в бычьем тренде, развивается коррекционная волна. Точка входа на покупку на отбой появится после завершения коррекции на дневном таймфрейме. Длинные позиции по USDCHF будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 28 — 29 января.

Британский фунт (GBPUSD)

Валютная пара GBPUSD остается в бычьем тренде. На прошлой неделе завершилась коррекция и сформировалась точка входа на покупку на отбой. Длинные позиции будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 18 — 22 января.

Японская йена (USDJPY)

Валютная пара USDJPY остается в бычьем тренде, развивается коррекционная волна. Точка входа на покупку на отбой появится после завершения коррекции на дневном таймфрейме. Длинные позиции по USDJPY будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 31 января — 1 февраля.

Нефть WTI (CLH19)

Рынок остается в восходящем тренде. На прошлой неделе завершилась коррекция и сформировалась точка входа на покупку на отбой. Длинные позиции будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 28 — 30 января.

Канадский доллар (USDCAD)

В четверг на дневном таймфрейме был пробит уровень сопротивления, тренд теперь бычий, развивается коррекционнаяя волна. Точка входа на покупку на отбой появится после формирования коррекции на дневном таймфрейме. Длинные позиции по USDCAD будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 1 — 5 февраля.

Золото (XAUUSD)

Рынок остается в бычьем тренде. На прошлой неделе завершилась коррекция и сформировалась точка входа на покупку на отбой. Длинные позиции будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 6 — 8 февраля.

Серебро (XAGUSD)

Рынок остается в бычьем тренде. На прошлой неделе завершилась коррекция и сформировалась точка входа на покупку на отбой. Длинные позиции будут оставаться актуальными, пока рынок находится выше ближайшего уровня поддержки дневного таймфрейма, минимумов 6 — 8 февраля.

Австралийский доллар (AUDUSD)

В среду на дневном таймфрейме был пробит уровень поддержки, развивается импульсная волна. Точка входа на продажу на отбой появится после формирования коррекции на дневном таймфрейме. Короткие позиции по AUDUSD будут оставаться актуальными, пока рынок находится ниже ближайшего уровня сопротивления дневного таймфрейма, максимумов 31 января — 4 февраля.

Новозеландский доллар (NZDUSD)

В четверг на дневном таймфрейме был пробит уровень поддержки, развивается импульсная волна. Точка входа на продажу на отбой появится после формирования коррекции на дневном таймфрейме. Короткие позиции по NZDUSD будут оставаться актуальными, пока рынок находится ниже ближайшего уровня сопротивления дневного таймфрейма, максимумов 31 января — 6 февраля.

Российский рубль (USDRUB)

Валютная пара USDRUB остается в нисходящем тренде. На прошлой неделе завершилась коррекция и сформировалась точка входа на продажу на отбой. Короткие позиции по USDRUB будут оставаться актуальными, пока рынок находится ниже ближайшего уровня сопротивления дневного таймфрейма, максимумов 7 — 8 февраля.

Резюме

С точки зрения среднесрочной торговли, финансовыми инструментами с близкой к завершению коррекцией на Daily и/или потенциально наиболее перспективным отношением прибыли к рискам можно назвать: EURUSD, GBPUSD, USDRUB.

В скором времени могут быть достойны внимания в зависимости от глубины коррекции рынка: EURGBP.

Остальные финансовые инструменты торгового листа также могут быть интересны, но на этих рынках сигналы на отбой на Daily, вероятно, появятся не ранее, чем через неделю.

Как читать торговый лист:

• Как определить точку входа в рынок
• Что такое торговый лист и зачем он нужен
• Использование отчетов CFTC и роль индикатора СОТ в торговом плане
• Использование индикатора СОТ для подтверждения точек входа в рынок
• Использование отчетов CFTC и определение направления выхода рынка из флэтов и треугольников

Попутного тренда!

В предыдущей статье мы рассматривали влияние ожидаемых событий на рынки. В этой статье мы рассмотрим календарь событий, в котором отражается большая часть ожидаемых событий. Это важнейший инструмент, который занимает одну из ключевых позиций в арсенале трейдера, торгующего краткосрочно или внутри дня.

Он также должен учитываться трейдерами, которые торгуют среднесрочно и долгосрочно. Возможно, для долгосрочной торговли этот инструмент подходит в меньшей степени, но недооценивать его значимость не стоит и в этом случае.

В статье описаны некоторые идеи 7-го занятия видео курса«Трейдинг. Успешный старт 2.0».

Содержание

• Ключевая информация в календаре событий
• В преддверии выхода новостей
• Как рынок реагирует на новости
• Резюме

Ключевая информация в календаре событий

На слайде ниже мы видим календарь событий с сайта Fxstreet.com. Ключевая информация, которая необходима для понимания того, что мы видим в данной табличке, следующая:

• факт выхода той или иной новости;
• время выхода;
• степень важности данного события;
• предыдущее значение показателя;
• прогноз по показателю.

Фактическое значение показателя не всегда заполняется сиюминутно. В момент реального выхода показателя его необходимо ожидать в торговой платформе, с которой мы работаем. В большинстве торговых платформ предоставлена возможность анализа ленты новостей.

Таким образом, существует возможность понять в реальном времени, насколько данная новость соответствует ожиданиям аналитических агентств и, как следствие, ожиданиям частных трейдеров. То есть можно сравнить фактическое значение с прогнозируемым (которое может варьироваться) и предыдущим показателями.

Рекомендуется обращать особое внимание на те новости из календаря fxstreet, которые выделены тремя и двумя восклицательными знаками. Поскольку в большинстве своем они будут оказывать наиболее существенное влияние на финансовые рынки.

В преддверии выхода новостей

Рынок не всегда реагирует в соответствии с логикой возможного влияния данного показателя на цены. Если показатель вышел в соответствии с ожиданиями, то, вероятнее всего, никакого движения не будет. Рынок будет реагировать на данное событие, как на ожидаемое событие, которое уже учтенное в ценах.

Если фактическое значение показателя не соответствует ожиданиям, то такое событие будет рассматриваться, как форс-мажор и может начаться мощное движение рынка.

Из этого можно сделать следующий вывод. Если мы видим, что в течение торгового дня, когда мы планируем открывать позицию, выходят важные показатели, которые могут вызвать существенные изменения цен на рынке, то, естественно, открывать позицию с коротким стоп-лоссом до момента выхода данного показателя не рекомендуется. Потому что в момент выхода показателей рынок может начать очень активно двигаться в направлении, которое не всегда соответствует логике и здравому смыслу. Это может привести к тому, что нас просто выбьет из рынка по стоп-приказу в результате ценового шума.

К слову, в такие моменты довольно часто возникает так называемое проскальзывание — позиция закрывается не по той цене, которую мы планировали (хоть и по ближайшей к ним по существующим котировкам). Особенно часто это случается на рынке валют. Поэтому если мы торгуем внутри дня, в преддверии выхода новостей нужно быть во всеоружии.

Но даже если мы торгуем не внутри дня, а среднесрочно, краткосрочно или внутри недели, нам нужно понимать, что новости, которые выходят в тот или иной момент времени, могут существенно изменить ситуацию на нашем торговом счете. Особенно, если их не учитывать и не предприниматься никаких действий. Если мы держим среднесрочные позиции и открываем позицию в преддверии выхода новостей, то можем получить не самую лучшую цену входа.

Отсюда вывод – по факту выхода новости мы можем получить на порядок лучшую цену входа. Или если у нас получается войти в рынок с коротким стоп-лоссом на дневном таймфрейме, то этот стоп-лосс (если мы входим в районе уровня поддержки) может быть выбит в момент выхода такой новости.

Как рынок реагирует на новости

Первое, что необходимо понимать, когда мы торгуем на рынке и анализируем выходящие в ближайшее время новости – чаще всего невозможно предугадать, как рынок отреагирует на них.

Убедиться в этом можно, посмотрев на выход показателей, связанных с безработицей по США  — Nonfarm Payrolls. Это один из наиболее важных показателей с точки зрения влияния на цены активов на различных финансовых рынках.

Если мы проанализируем, как рынок реагирует на данный показатель, то увидим, что реакция рынка в момент выхода именно данного показателя в большинстве случаев близка к случайной, иногда она соотвествует ожиданиям и прогнозам в СМИ, а иногда движется в зеркально противоположном направлении.

Ожидается, что показатель выйдет хорошим, и он выходит хорошим – рынок падает. Ожидается, что показатель выйдет хорошим, он выходит плохим – рынок тоже падает. Нет четкой причинно-следственной связи между новыми данными показателя и краткосрочным направлением рынка после их выхода.

Краткосрочные движения рынка, которые происходят по факту выхода новостей (это характерно по крайней мере для валютного рынка), являются эмоциональными и, как следствие, непредсказуемыми.

Это не означает, что не стоит торговать вообще, ведь новости выходят постоянно. Но стоит рассматривать возможность входа через некоторое время 1–10 минут после факта выхода новости на основании технического анализа. Но зачастую предугадать, куда именно двинется рынок в момент выхода показателя невозможно.

Есть трейдеры, которые успешно торгуют на фондовом рынке краткосрочно на выходе новостей. Это профессионалы, которые досконально изучили среднесрочную торговлю, знают технический анализ, а также мастерски владеют специфическими инструментами, предназначенными именно для фондового рынка. Подобная торговля требует максимальной фокусировки, четкого торгового плана, грамотного расчета отношения profit/loss, оценки качества сделки и управления капиталом.

Резюме

На протяжении видео курса «Трейдинг. Успешный старт 2.0» мы рассматриваем ситуации, когда мы только начинаем практическую торговлю на рынке и строим свой торговый план. В этом случае настоятельно не рекомендуется вести торги как минимум за 15 минут до и после выхода новости.

Делается это для того, чтобы исключить возможное негативное влияние растущей волатильности, которая наблюдается в момент выхода новости, на наш торговый счет. Это должно стать правилом, которое прописано в торговом плане.

Ранее мы рассмотрели как на рынок влияют форс-мажоры и как при этом следует действовать трейдеру.  В этой статье, продолжая тему фундаментального анализа, мы рассмотрим ожидаемые события, которые также оказывают влияние на финансовые рынки.

В статье описаны некоторые идеи 7-го занятия видео курса «Трейдинг. Успешный старт 2.0».

Ожидаемые события уже учтены в ценах

Как следует из названия, это события, которые участники торгов ждут, знают о точной дате их выхода, и могут заранее подготовиться к их влиянию на цену того или иного актива. Именно о таких событиях говорят, что они уже учтены в текущих ценах.

Другими словами, если трейдеры знают о том, что выйдет некий финансовый или экономический показатель, равный Х, то они, вероятнее всего, будут учитывать, что данный показатель уже равен Х. Таким образом, трейдеры и инвесторы ориентируются на заранее известный предполагаемый прогноз данного показателя и покупают или продают в соответствии с ожиданиями относительно того, насколько выход данного показателя может изменить цену.

Соответственно, цена любого актива всегда отображает ожидания участников, относительно того, что будет происходить в ближайшем будущем. То, что мы видим на финансовых рынках – это проекция совокупности мнений о ближайшем будущем на график движения цен.

Изначально, до факта выхода такого события, рынок находится в стандартном состоянии. То есть он движется нелинейно, технический анализ работает, формируются классические импульсные и коррекционные волны как на небольших, так и на крупных таймфреймах. Затем выходит событие и ожидания оправдываются. Если участники рынка в целом ожидали, что событие будет именно таким, то цена может вообще не отреагировать на выход новости и рынок и далее остается в своем нормальном состоянии. В этом случае тенденция сохраняется, никаких глобальных изменений не происходит.

Известно, что, есть трейдеры, которые не читают новостей. Они не пытаются угадать, в каком направлении рынок будет двигаться по факту выхода той или иной новости, а ориентируются на цену. Потому что, если новость выходит в соответствии с ожиданиями, то рынок будет двигаться примерно так же, как он двигался раньше, если же произойдет нечто неожиданное, это и так будет учтено в ценах, а СМИ в любом случае будут стремиться объяснить данное ценовое движение постфактум.

Реакция рынка на ожидаемые события на примере EURUSD

Ярким примером реакции рынка на ожидаемые события является то, что мы наблюдали на рынке EURUSD в 2014 году. Рынок начал снижаться, был пробит уровень поддержки. На тот момент времени рынок находился в районе отметки 1.37. Примерно через 1 год рынок уже находился на отметке 1.06. То есть котировки евро снизились против американского доллара более чем на 30%. Это было мощнейшее падение евро против доллара.

Во многом это было связано с ростом американской валюты. В этом периоде против американского доллара снижалось большинство валют. Дополнительным фактором давления на пару EURUSD являлась ультрамягкая политика Европейского Центрального Банка, направленная на снижение курса евро и стимулирование темпов экономического роста региона.

Это было ожидаемым событием. Европейский Центральный Банк был заинтересован, чтобы все знали о его намерениях. Чем больше крупных и мелких трейдеров об этом знают, тем более масштабной может быть реакция на подобную информацию.

Один из ключевых факторов, который необходимо учитывать при долгосрочном и фундаментальном анализе рынка, говоря о валютном рынке, – это политика Центрального Банка. В противном случае мы не будем в курсе перспектив долгосрочного тренда, наблюдающегося на рынке, а это недопустимо.

Резюме

Понятно, что ожидаемые события оказывают влияние на финансовые рынки, но они не приводят к линейным движениям цен. Рынок движется в рамках принципов технического анализа. Уделять существенное внимание ожидаемым событиям не имеет смысла, потому что они вызывают вполне логичные движения финансовых рынков, которые и так учитываются в ценах и подкрепляются техническим анализом.

Обычно, все ожидаемые события вы можете видеть в еженедельном календаре событий, который составляют аналитики, где, как правило, отражены прогнозируемые значения по данным информационных агентств, а также аналогичные показатели предыдущих периодов для того, чтобы можно было оценить изменение этих значений в динамике.

В следующей статье мы расскажем, что такое информационный шум и о том, как читать календарь событий.

В предыдущей статье мы рассматривали влияние неожиданных событий на колебание цен на рынке, на примере фондового индекса NIKKEI.

В этой статье мы продолжим обсуждение влияния форс-мажоров на рынки и подробно остановимся на том, как СМИ реагируют на подобные форс-мажоры и могут ли потоки комментариев аналитиков помочь трейдеру принимать более взвешенные решения. А также охарактеризуем действия трейдера в рамках торгового плана.

Содержание

• Комментарии в СМИ после форс-мажоров
• Как торговать при форс-мажорах
• Стадия восстановления цен
• Реакция рынка пшеницы на форс-мажор
• Резюме

Комментарии в СМИ после форс-мажоров

Напомню, что ранее мы рассматривали реакцию японского фондового индекса NIKKEI на новость об аварии на станции Фукусима. Теперь давайте, посмотрим, как изменения произошли на валютном рынке — в частности на графике USDJPY.

На слайде 1 мы видим дневной таймфрейм графика USDJPY. Йена начала расти против доллара (валютная пара USDJPY начала снижаться) и укрепилась более чем на 8% всего за 5 дней. Это невероятное движение для такого актива.

Валютная пара USDJPY начала активно снижаться, но это движение быстро прекратилось, рынок развернулся. Цена начала укрепляться, и, как это ни странно, пара USDJPY выросла до новых максимумов. После этого рынок вернулся в нормальное состояние (слайд 2).

Заслуживает внимания и тот факт, что в момент выхода новостей, связанных с японской йеной, в начале движения, которое наблюдалось на рынке, чаще всего озвучивались предположения, что йена сейчас начнет активно снижаться (USDJPY будет укрепляться). Этот тезис был вполне логичен, подкреплялся примерами из прошлого и мнениями видных аналитиков. При этом, несмотря на массу подобных заявлений в СМИ, йена продолжала расти, а USDJPY вертикально снижалась. Японская йена выросла более чем на 8%. Это колоссальный рост в моменте.

И, как это часто бывает, постфактум СМИ заявили, что это движение было абсолютно логичным, потому что правительству в будущем нужны будут средства, для того чтобы инвестировать в восстановление тех территорий, которые были уничтожены или повреждены в ходе техногенного катаклизма. Однако, постфактум можно объяснить все что угодно, и до начала ценового движения подобного объяснения не существовало, господствующая точка зрения в СМИ была зеркально противоположной.

Это классический вариант реакции СМИ на новости — давать как можно больше прогнозов, не задумываться о том, реализуются они или нет и вместо этого фокусироваться на том, насколько хорошо сидит костюм на ведущем и насколько много зрителей отреагировали на обзор. Поэтому к разного рода прогнозам, связанным с финансовыми рынками, равно как и к объяснениям постфактум, надо относиться с большой осторожностью. В частности, к заявлениям в стиле «рынок должен пойти в этом направлении потому, что…» или «рынок сегодня укрепился поскольку…».

Как торговать при форс-мажорах

Если японский фондовый рынок после форс-мажора падает, а японская йена растет – это нормально. Даже если это движение не выглядит логичным и противоречит мнению СМИ и лидеров мнений в социальных сетях. Значит, нужно торговать то, что мы сейчас видим на рынке, а не пытаться угадать, что может происходить после этого, или бросаться листать выборку Google в попытке найти причину иррационального движения.

Предположим, мы торгуем на фондовом рынке. Выходит новость, которая не является плохой с точки зрения нашего восприятия рынка, но рынок начинает снижаться. В соответствии с нашим торговым планом это может отличная возможность купить.

Вышла хорошая новость – рынок падает, или вышла плохая, но рынок растет. Ну и что? Такое бывает. И вопрос не в том, сможем ли мы объяснить, почему рынок падает, или не сможем. Вопрос в том, как реагировать на данное движение.

В случае если рынок падает по факту реализации некоего форс-мажора, есть два варианта действий. Первый – это торговать в этом направлении на небольших таймфреймах, помня о том, что такие движения чаще всего заканчиваются очень быстро. Второй – инвесторы довольно быстро (если мы говорим о фондовом рынке) одумаются, и начнут покупать данный актив. Так было с индексом NIKKEI в нашем предыдущем примере. Так происходит со всеми бумагами, падающими после выхода показателей, которые по какой-то причине не устраивают определенную группу инвесторов (они начинают сбрасывать бумаги). Но если эти бумаги являются достаточно хорошими с точки зрения общих реалий компании и, согласно торгового плана, вы торгуете долгосрочно и ищете подобные возможности — это может быть отличный вход. Точно так же подобное снижение может быть отличной возможностью торговать на понижение, если вы ведете торги краткосрочно и следуете за резкими движениями рынка на небольших таймфреймах.

То есть если рынок на какие-то новости реагирует эмоционально, мы можем либо входить в это движение краткосрочно (возможно, внутри дня), либо ждать, когда рынок просядет еще сильнее. Потом искать вход в противоположном направлении – на покупку, если это соответствует нашей торговой концепции.

Рынок реагирует на новости именно так, как он реагирует. Почему именно так, а не иначе? Ответ всегда один и тот же. Рынок эмоционален, так как трейдеры и инвесторы эмоциональны. В большинстве своем трейдеры торгуют эмоционально, а не в соответствии с торговым планом. Поэтому неудивительно, что на рынке происходят подобные движения и неудивительно, что трейдинг — одна из самых сложных профессий.

Стадия восстановления цен

В момент выхода форс-мажора надо помнить, что линейное падение рынка быстро завершится. Поэтому если мы хотим в нем поучаствовать, то стоит открыть меньшие таймфреймы.

Если же мы, торгуя, скажем, на рынке ценных бумаг, рассматриваем рынок как супермаркет, в котором вчера товар продавался по $10, а сегодня по $5, то подобный обвал рынка является отличной возможностью для приобретения. В частности, такого подхода придерживается один из наиболее известных инвесторов современности Уоррен Баффет. Это подход, который можно охарактеризовать, как «хорошая бумага в плохой день».

Подобное не всегда применимо к валютному рынку. Поскольку валютный рынок – это точка пересечения интересов участников разных рынков. Поэтому не всегда влияние новостей на валютные рынки также однозначно, как на рынке акций.

Допустим, валютный рынок начал двигаться неоднозначно, его движение средствам массовой информации пришлось объяснять постфактум, тогда как фондовый рынок отреагировал более чем логично. Он просел на некоем эмоциональном всплеске, который двигал инвесторами, когда они продавали данный актив. Затем так же быстро восстановился и вернулся в стандартное состояние, когда инвесторы второй категории, которые рассматривают рынок как супермаркет, начали покупать подешевевшую акцию.

Все финансовые рынки реагируют на форс-мажоры примерно по такой схеме. Но существуют некоторые отличия, характерные для каждого отдельного финансового рынка.

Реакция рынка пшеницы на форс-мажор

Давайте посмотрим дневной таймфрейм рынка пшеницы на слайде 3. Линейный рост, который мы наблюдаем на этом графике, является следствием форс-мажора. Если речь идёт о пшенице, то логично предположить, что рост цен связан с засухой. И на самом деле это действительно так.

Линейный рост рынка пшеницы наблюдался в 2012 году. Чаще всего такое происходит в летний период, когда предполагается снижение возможного урожая в отношении тех ожиданий, которые учитывал рынок до начала данного движения. И чаще всего подобное движение начинается с факта пробоя технического уровня поддержки или сопротивления, и затем тенденция продолжается за счёт импульса того же самого форс–мажора.

Обратим внимание, засуха (как и любой другой форс-мажор) не вызывает бесконечного линейного роста рынка. Чаще всего этот линейный рост через некоторое время прекращается, хоть и не так быстро, как, например, эмоциональная реакция рынка на события негативного характера (как в примере с Фукусимой).

В нашем примере на графике пшеницы цена, достигнув отметки в $943, остановилась. Колебание рынка, которое мы видим впоследствии на слайде 4, является нормой для рынка продуктов питания (в частности, для рынка пшеницы). Предшествующий ему длительный линейный рост после начала засухи является, скорее, исключением из правил. Чаще всего колебания цен на рынках продуктов питания бывают незначительными.

Резюме

Вне зависимости от рынка, цена реагирует на форс-мажоры примерно одинаково. Форс–мажоры не приводят к исчезновению активов или экономик, а трейдеры зачастую переоценивают возможное влияние форс-мажора на цену.

Поэтому если выходит какая–либо новость, которую можно назвать форс-мажором, всегда надо помнить, что движение, последовавшее за ней, является абсолютно нормальным, даже если оно противоречит логике или господствующему в СМИ или социальных сетях мнению. Если мы хотим поучаствовать в этом движении, необходимо рассматривать небольшие таймфреймы, ниже, чем Daily (чаще всего М5).

Если мы считаем это движение чрезвычайно эмоциональным (например, если мы торгуем на фондовом рынке, и актив снижается), естественно, возникает отличная возможность для долгосрочного входа на покупку этой акции — в том случае, если мы следуем подобной торговой концепции и рассматриваем возможности долгосрочного входа в ту или иную ценную бумагу. Это может быть отличная возможность для входа, если мы применяем подход, схожий с подходами Баффета и Мангера, когда акция оценивается как товар в супермаркете.

В любом случае, используем ли мы фундаментальный анализ в своей торговой практике, либо же хотим понять, почему рынок начал активно двигаться и смотрим новостные потоки, всегда надо учитывать, что реакция рынка будет краткосрочной.

Средства массовой информации всегда будут пытаться объяснить любое ценовое движение. Но объяснение ценового движения и торговля на данном движении – это две разные вещи. Попытка объяснить, почему рынок движется именно так, а не иначе, не имеет ничего общего с получением прибыли от покупки или продажи актива.

Например, всегда можно найти массу аргументов, согласно которых американский доллар в ближайшее время прекратит свое существование. И ровно столько же аргументов, согласно которых американский доллар будет оставаться самой востребованной валютой в ближайшие 10–15 лет. Это вопрос мнений, но не вопрос аксиомы, в соответствии с которой рынок будет двигаться так и никак иначе.

Если рынок начал двигаться максимально активно, и мы видим, что он падает, мы можем:

• участвовать в этом движении, и торговать на понижение;
• понять, насколько это движение адекватно или неадекватно, возможно, стоит подождать и купить актив, если он активно снижается.

В предыдущей статье мы рассмотрели виды событий, оказывающих влияние на финансовые рынки.

В этой статье мы обсудим реакцию рынков на форс-мажоры. В частности, рассмотрим, как цены реагируют на выход неожиданных новостей, которые можно назвать форс-мажорами. Таковыми могут быть новости как политического, так экономического или природного характера.

До момента выхода таких новостей, рынок пребывает в состоянии, которое можно назвать стандартным. Это состояние, в котором рынок движется нелинейно, то есть происходит размеренное формирование импульсных волн и коррекций. Важно отметить, что в таких случаях работает технический анализ, который мы рассматривали на предыдущих занятиях и в некоторых статьях на сайте.

Таким образом, в стандартном состоянии:

• рынок движется нелинейно
• работает технический анализ

Данная статья отражает некоторые идеи 7-го занятия «Трейдинг. Успешный старт 2.0».

Содержание

• Как рынок реагирует на форс-мажор
• Реакция рынка на примере NIKKEI
• Характер влияния форс-мажоров на цены
• Резюме
  

Как рынок реагирует на форс-мажор

Когда в новостные ленты попадает информация о том, что произошло событие, которое может оказать колоссальное влияние на финансовые рынки, а рынок не был готов к данному событию и оно не было учтено в ценах, чаще всего происходит резкое движение, легко видимое на графике. Например, такое, как на слайде ниже.

Особенно ярко это проявляется при переходе на небольшие таймфреймы. Рынок может активно колебаться в обе стороны (предполагаемое движение отмечено зелёной пунктирной линией на графике выше) или же, напротив, начинает двигаться практически линейно в одном направлении (красная пунктирная линия).

Данный период движения рынка после выхода новости о форс-мажоре, можно назвать периодом высокой волатильности. В таких случаях рынок часто движется линейно, то есть без коррекции, наблюдается вертикальное снижение или рост рынка. Технический анализ продолжает работать только на самых низких таймфреймах, на пятиминутных, а иногда только на минутных. На таймфреймах большего порядка некоторое время просто перестают формироваться коррекции.

Таким образом, в периоды высокой волатильности после неожиданных новостей:

• рынок движется линейно
• технический анализ работает только на самых низких таймфреймах
• рынок часто движется противоположно логике и здравому смыслу
• если рынок движется «нелогично», объяснения этим движениям находят постфактум. Казалось бы, в этом нет смысла, но аналитики — не трейдеры, они зарабатывают тем, что создают подобные объяснения, которые затем подхватывают новички и все те, кто не торугет на финансовых рынках, но интересуется ими. Получается, что «потребителей» подобного контента очень много, а спрос рождает предложение. Вследствие этого подобные объяснения, будучи нелепыми и бессмысленными, всегда пользовались и будут пользоваться спросом

Зачастую в такие периоды рынок движется в абсолютно противоположном направлении тому, которое было бы логичным. Это зачастую вводит в ступор новичков, которые начитавшись «прогнозов» о том как «должен двигаться рынок» после выхода новости, убеждаются в том, что рынки действительно всегда активно движутся после выхода важных новостей, но проблема в том, что движутся они, на первый взгляд, иррационально.

Цены на рынках вначале реагируют на факт выхода новости, и только потом происходит осмысление того, что произошло. То есть участниками рынка оценивается возможное влияние новости на цены и то, что фактически произошло на самом рынке.

Именно поэтому множество трейдеров не читают новостных лент и новостей и ориентируется исключительно на технический анализ.

Повторюсь, любым движениям рынка находят объяснение постфактум. При этом неважно, какой была новость и как двигался впоследствии рынок, они все равно будут слеплены воедино. Средства массовой информации всегда стремятся заинтересовать зрителя, поэтому в один день можно увидеть репортаж о том что плохая статистика занятости в США спровоцировала рост доллара, а через месяц — что такие же данные вызвали его падение.

Вернемся к слайдам. После «переваривания» новости, рынок возвращается в стандартное состояние (слайд 2). Не обязательно это происходит через короткий промежуток времени — скажем, через час, два, как в данной схеме. Иногда это может произойти через несколько дней или даже недель.

Но необходимо отметить, что зачастую по факту завершения реакции рынка на данный форс-мажор, а это, чаще всего, эмоциональная реакция, движение очень быстро прекращается. Рынок начинает двигаться в рамках стандартного состояния, когда вновь начинает работать технический анализ и вновь начинаются нелинейные движения.

Рассмотрим примеры выхода новостей о форс-мажорах и реакции рынка на данное обстоятельство.

Реакция рынка на примере NIKKEI

Первое событие, которое мы рассмотрим в контексте изучения реакции рынка на форс–мажоры – это реакция японского фондового рынка на печальные события, которые имели место в 2011 году и были связаны с аварией на станции Фукусима в Японии.

Напомню, что фондовые индексы включают в себя ключевые ценные бумаги того или иного рынка (в данном случае японского фондового рынка) и отражают общие настроения инвесторов относительно крупнейших компаний и экономики в целом. Если индекс падает, значит, инвесторы настроены пессимистично, и наоборот. Все предельно просто. Этот инструмент движется в соответствии со всеми теми принципами, которые мы рассматривали ранее.

Как видно, новости, связанные со станцией Фукусима, привели к интенсивной реакции рынка. До факта выхода новостей рынок находился на отметке 10500. Когда рынок начал снижаться, он пробил уровень поддержки сверху вниз.

Даже если мы с вами не читаем новостных лент, и не знаем, что происходит в мире, но видим, что рынок пробивает некоторый уровень на дневном таймфрейме, то получаем соответствующий сигнал о том, что с точки зрения технического анализа, направление тренда изменилось и далее рынок может двигаться вниз, в направлении пробоя.

То, что происходило после этого – это классическая эмоциональная реакция рынка на подобные события. Как видно, на следующий день рынок торгуется на отметке примерно 10300, день закрывается на отметке 9600. После этого наступает паника, и цена активно снижается. Нижняя отметка, которая была зафиксирована – примерно 8235.

Обратите внимание, что рынок снизился с отметки 10500 до отметки 8200 (то есть упал более чем на 20%) всего за 4 торговых дня.

Если мы постараемся оценить время, которое потребовалось, чтобы цена прошла данное расстояние снизу вверх, то увидим, что рынок, достигнув отметки в 8800 в августе 2010 года, рос до отметки 10500 примерно до января 2011 года. Таким образом, рынок укреплялся почти 6 месяцев. И после всего за 4 дня рынок обвалился до точки начала предыдущего роста.

Это классическая иллюстрация того, что участники рынка на порядок эмоциональнее реагируют на плохие события, нежели на хорошие. Если мы рассмотрим влияние хороших форс-мажоров на цены, то мы увидим, что реакция рынка на подобные события будет более вялой.

Страх – это самая сильная эмоция. И если инвесторы паникуют – начинаются распродажи, при этом те кто купили ранее, боятся, что рынок снизится еще сильнее и продают, кроме этого медведи толкают цену вниз, начинаются активные «короткие продажи», когда трейдеры стараются заработать на падении рынка. Происходит резкое изменение баланса сил между продавцами и покупателями, это выливается в обвал цен.

Характер влияния форс-мажоров на цены

Форс-мажоры влияют на рынок краткосрочно. Напомню, что в таких случаях рынок движется линейно. Классические импульсные волны и коррекции в этот момент времени на дневном таймфрейме, как правило, не прослеживаются. Если мы в такие периоды будем ждать коррекцию рынка на дневном таймфрейме для входа в рынок, мы ее просто не дождемся.

Единственный вариант торговли в таких ситуациях, когда мы хотим поставить адекватный стоп-лосс и ожидаем импульсную волну после очередной коррекционной волны – это вход в рынок на меньших таймфреймах — от H1 до M1. М1 и М5 могут стать ключевыми тамфреймами в таких ситуациях.

Как упоминалось, форс-мажоры, как это ни странно, влияют на рынок краткосрочно и зачастую не вызывают изменений глобальных трендов на дневных и более высоких таймфреймах. В большинстве случаев здравый смысл рано или поздно преобладает над эмоциями, и цена разворачивается, вновь появляются полноценные коррекции на крупных таймреймах. На слайде 4 вы можете видеть, как рынок восстанавливался после влияния новостей.

В данном случае, насколько известно, была закрыта возможность торговать на понижение. То есть трейдеры, которые, были заинтересованы в том чтобы и далее «шортить» фондовый индекс NIKKEI или отдельные бумаги, потеряли подобную возможность. Торговать на понижение, зарабатывая на падении рынка, они больше не могли, поэтому начали закрывать позиции в страхе потерять накопленную нереализованную прибыль.

В совокупности с действиями долгосрочных инвесторов, которые покупали подешевевшие бумаги, это привело к тому, что рынок начал активно двигаться вверх, что и привело к последующему развороту тренда. Таким образом, рынок вырос с отметки 8600 до отметки 9600 за какие-то 4 дня (слайд 4). Как видно, волатильность в такие периоды значительно увеличивается.

Всего через несколько недель после обвала рынок вернулся в свое стандартное состояние. Вновь начали формироваться импульсные волны и коррекции, уровни поддержки и сопротивления, вновь начал работать технический анализ. Рынок начал двигаться примерно так же, как он двигался до этого. Сформировался очередной максимум, потом тренд развернулся, некоторое время снижался. Но снижение не было продолжительным.

Стоит отметить, что ситуация на станции к этому моменту не была стабилизирована. Сыграло в пользу роста то, что информация о масштабах трагедии и о возможном влиянии на экономику Японии стала более исчерпывающей, чем та, которая была в открытом доступе на момент первичной реакции.

Резюме

В периоды, когда цена активно падает, может возникнуть жгучее желание действовать вместе с толпой – продавать без стоп-лосса, по любым ценам. Это влияние так называемого стадного инстинкта.

Повторюсь, что адекватный вход в рынок в рамках краткосрочного торгового плана в таких ситуациях может быть реализован при переходе на меньшие таймфреймы. Также всегда надо помнить, что подобные движения быстро себя исчерпывают. Рынок довольно быстро возвращается в свое нормальное состояние.

В следующей статье мы продолжим обсуждение влияния форс-мажоров на рынки, а также рассмотрим, стоит ли  доверять новостным агентствам в таких случаях, как движение рынка под действием аварии на станции Фукусима в 2011 году.