Опционы в деньгах

Опцион находится в деньгах (ITM), когда дает владельцу положительный результат в случае немедленного исполнения опциона. ITM свидетельствует, что цена спот базовых акций выше, чем цена исполнения опциона для опционов колл, и ниже для путов.

Для идентификации опционов, целью чего является сравнение цены их исполнения с ценами базовых активов, мы можем выделить три основные группы:

  • «в деньгах» или in-the-money (ITM)
  • «вне денег» или out-of-the-money (OTM)
  • «около денег» или at-the-money (ATM)

Опцион колл находится в деньгах, когда цена актива меньше цены исполнения колла. Опцион пут находится в деньгах, когда цена актива меньше цены исполнения пута.

Мы можем использовать еще один термин, называемый внутренней стоимостью, чтобы продемонстрировать насколько этот опцион находится в деньгах.

Если опцион не является ITM на дату экспирации, другими словами, его внутренняя стоимость равна нулю, то контракт считается бесполезным.

Возьмем следующий пример: опцион колл имеет цену исполнения 90 долларов, а текущая цена актива — 115 долларов. Это говорит о том, что опцион находится в деньгах, то есть с прибылью, так как после покупки этого контракта за 115 долларов и его немедленной продажи за 90 долларов, внутренняя стоимость равна 25 долларам США.

Существуют также термины, которые определяют степень глубины. Например, опцион с большой прибылью обычно называют глубоко в деньгах. Соответственно, опционы с большим проигрышем называются глубоко вне денег. Это подталкивает к выводу о том, что рассматриваемый опционный контракт имеет более отдаленную цену исполнения, чем текущая цена нашего актива по сравнению с другим контрактом.

Предположим, цена исполнения колла составляет 90 долларов США, и если цена актива составляет 115 долларов США и мы говорим, что этот контракт находится в деньгах, то другой колл со страйком в 85 долларов США при условии сохранения той же цены базового актива может называться глубоко в деньгах. В то же время опцион с таким же страйком и более высокой ценой акций (скажем, 125 долларов США) также станет deep ITM, так как он может дать больше прибыли, чем первый.

Чем глубже опцион в деньгах, тем больше его внутренняя стоимость и, соответственно, тем выше его стоимость по отношению к цене акции.

Торговля опционами подходит трейдерам, которые хотят сознательно контролировать риски и при этом готовы вложить в торговлю существенную сумму. Чтобы лучше понять, как торговать опционами, читайте наши статьи о стратегиях торговли опционами и опционном скринере, который находит самые привлекательные торговые сигналы. Такой метод подойдет как новичкам, так и более опытным трейдерам.

Share