Опционы вне денег

Опцион характеризуется как без денег (OTM), когда он приводит к отрицательному результату в случае немедленного исполнения опциона. Вне денег означает, что цена спот базовой акций на данный момент ниже стоимости исполнения опциона для опционов колл и выше для путов.

Опционы вне денег — описание термина

Для идентификации опционов, целью чего является сопоставление стоимости их исполнения с ценами базовых активов, мы можем выделить следующие основные группы опционов:

  • «в деньгах» или in-the-money (ITM)
  • «вне денег» или out-of-the-money (OTM)
  • «около денег» или at-the-money (ATM)

Опцион колл можно определить как вне денег, если стоимость актива на данный момент времени меньше цены исполнения колла. И мы можем считать, что опцион пут находится вне денег в том случае, когда цена актива больше цена исполнения пута.

Для величины, на которую опцион находится ITM (то есть определяется как in-the-money), мы будем применять термин «внутренняя стоимость».

Если опцион является OTM на дату экспирации, другими словами, его внутренняя стоимость равна нулю. И такой контракт считается бесполезным.

Опционы вне денег на примере

Давайте рассмотрим следующий пример: опцион колл на данный момент имеет стоимость исполнения 90 долларов, а текущая цена актива — 75 долларов. Это указывает на то, что опцион находится без денег, то есть он является убыточным на данный момент, и инвестор будет нести убытки при условии немедленного исполнения опциона.

Существуют также термины, которые определяют степень или глубину. Например, опцион с большой прибылью обычно называют глубоко в деньгах. Соответственно, опционы с большим проигрышем называются глубоко вне денег. Это свидетельствует о том, что рассматриваемый опционный контракт имеет более отдаленную цену исполнения, чем текущая цена нашего актива по сравнению с другим контрактом.

Предположим, что на данный момент времени цена исполнения опциона колл составляет 90 долларов США, и если цена актива составляет 75 долларов США, и мы говорим, что этот контракт является OTM, то другой колл со страйком 105 долларов США при условии сохранения той же цены актива можно назвать глубоким вне денег. В то же время опцион с таким же страйком и более низкой ценой акций (скажем, 60 долларов США) будет также глубоким вне денег, не будет иметь внутренней ценности, так как этот опцион в такой ситуации может принести больший убыток, чем первый.

Торговля опционами и скринер

Торговля опционами подходит трейдерам, которые стремятся сознательно контролировать риски в каждой сделке и при этом готовы вложить в торговлю существенную сумму. Чтобы научиться торговать опционами, читайте материалы у нас на сайте о стратегиях торговли опционами и опционном скринере. Определение других терминов ищите в глоссарии по опционам. Мы постоянно дополняем и улучшаем этот раздел, материалы обновляются.

Информация об опционах постоянно меняется, поэтому аналитика опционного рынка может занимать немало времени. Для того, чтобы упростить процесс выбора активов, интересных для торговли в данный момент, мы разработали алгоритм фильтрации перспективных активов для торговли опционами, который сами используем и совершенствуем уже более трёх лет. Данный алгоритм отражается в индексах, которые позволяют судить о потенциальной прибыльности в торговле опционами на те или иные активы. В 2017 году нам удалось воплотить данный алгоритм программными методами — мы создали опционный скринер, который быстро просчитывает индексы привлекательности опционов для покупки или продажи. Читайте у нас на сайте подробное описание скринера, а также для ознакомления и тестирования нашего алгоритма вы можете пользоваться его бесплатной версией. Платная версия обновляется 4 раза в сутки и доступна по подписке.

Share