Опціони без грошей
Опціон характеризується як без грошей (OTM), коли він призводить до негативного результату в разі негайного виконання опціону. «Без грошей» означає, що ціна спот базової акції на даний момент нижче ціни виконання опціону для опціонів колл і вище для путів.
Опціони без грошей – опис терміна
Для ідентифікації опціонів, метою чого є зіставлення вартості їх виконання з цінами базових активів, ми можемо виділити наступні основні групи опціонів:
- «у грошах» або in-the-money (ITM)
- «без грошей» або out-of-the-money (OTM)
- «при грошах» або at-the-money (ATM)
Опціон колл можна визначити як «без грошей», якщо вартість активу на даний момент менше ціни виконання колла. І ми можемо вважати, що опціон пут знаходиться «без грошей» в тому випадку, коли ціна активу більше ціни виконання пута.
Для величини, на яку опціон знаходиться ITM (тобто визначається як in-the-money), ми будемо застосовувати термін «внутрішня вартість».
Якщо опціон є OTM на дату експірації, іншими словами, його внутрішня вартість дорівнює нулю. І такий контракт вважається марним.
Опціони без грошей на прикладі
Давайте розглянемо наступний приклад: опціон колл на даний момент має ціну виконання 90 доларів, а поточна ціна активу – 75 доларів. Це вказує на те, що опціон знаходиться «без грошей», тобто він є збитковим на даний момент, та інвестор буде нести збитки за умови негайного виконання опціону.
Існують також терміни, які визначають ступінь або глибину. Наприклад, опціон з великим прибутком зазвичай називають глибоко у грошах. Відповідно, опціони з великим програшем називаються «глибоко без грошей». Це свідчить про те, що даний опціонний контракт має більш віддалену ціну виконання, ніж поточна ціна нашого активу у порівнянні з іншим контрактом.
Припустимо, що на даний момент ціна виконання опціону колл становить 90 доларів США, і якщо ціна активу становить 75 доларів США, і ми говоримо, що цей контракт є OTM, то інший колл зі страйком 105 доларів США за умови збереження тієї ж ціни активу можна назвати глибоким без грошей. У той же час опціон з таким самим страйком і нижчою ціною акцій (скажімо, 60 доларів США) буде також глибоким без грошей, не матиме внутрішньої вартості, так як цей опціон в такій ситуації може принести більший збиток, ніж перший.
Торгівля опціонами та скрінер
Торгівля опціонами підходить трейдерам, які прагнуть свідомо контролювати ризики в кожній угоді і при цьому готові вкласти в торгівлю істотну суму. Щоб навчитися торгувати опціонами, читайте матеріали у нас на сайті про стратегії торгівлі опціонами і опціонний скрінер. Визначення інших термінів шукайте в опціонному глосарії. Ми постійно доповнюємо і покращуємо цей розділ, матеріали оновлюються.
Інформація про опціони постійно змінюється, тому аналітика опціонного ринку може займати чимало часу. Для того, щоб спростити процес вибору активів, що можуть бути цікаві для торгівлі в даний момент, ми розробили алгоритм фільтрації перспективних активів для торгівлі опціонами, який ми використовуємо і вдосконалюємо вже більше трьох років. Даний алгоритм віддзеркалюється в індексах, які дозволяють судити про потенційну прибутковість в торгівлі опціонами на ті чи інші активи. У 2017 році нам вдалося втілити даний алгоритм програмними методами – ми створили опціонний скрінер, який швидко прораховує індекси привабливості опціонів для покупки або продажу. Читайте у нас на сайті докладний опис скрінера, а також для ознайомлення і тестування нашого алгоритму ви можете користуватися його безкоштовною версією. Платна версія оновлюється 4 рази на добу і доступна за передплатою.