Опціони у грошах
Опціон знаходиться «у грошах» (ITM), коли дає власнику позитивний результат в разі негайного виконання опціону. ITM свідчить, що ціна спот базових акцій вище, ніж ціна виконання опціону для опціонів колл, і нижче для путов.
Для ідентифікації опціонів, метою чого є порівняння ціни їх виконання з цінами базових активів, ми можемо виділити три основні групи:
- «у грошах» або in-the-money (ITM)
- «без грошей» або out-of-the-money (OTM)
- «при грошах» або at-the-money (ATM)
Опціон колл вважається «у грошах», коли ціна активу менша за ціну виконання колла. Опціон пут знаходиться «у грошах», коли ціна активу менша за ціну виконання пута.
Ми можемо використовувати ще один термін, що називається внутрішньою вартістю, щоб продемонструвати наскільки цей опціон знаходиться у грошах.
Якщо опціон не є ITM на дату експірації, іншими словами, його внутрішня вартість дорівнює нулю, то контракт вважається марним.
Візьмемо такий приклад: опціон колл має ціну виконання 90 доларів, а поточна ціна активу – 115 доларів. Це говорить про те, що опціон знаходиться «у грошах», тобто з прибутком, так як після покупки цього контракту за 115 доларів і його негайного продажу за 90 доларів, внутрішня вартість дорівнює 25 доларам США.
Існують також терміни, які визначають ступінь глибини. Наприклад, опціон з великим прибутком зазвичай називають «глибоко у грошах». Відповідно, опціони з великим програшем називаються «глибоко без грошей». Це підштовхує до висновку про те, що даний опціонний контракт має більш віддалену ціну виконання, ніж поточна ціна нашого активу у порівнянні з іншим контрактом.
Припустимо, ціна виконання колла становить 90 доларів США, і якщо ціна активу становить 115 доларів США і ми говоримо, що цей контракт знаходиться «у грошах», то інший колл зі страйком в 85 доларів США за умови збереження тієї ж ціни базового активу може називатися «глибоко у грошах». У той же час опціон з таким же страйком і вищою ціною акцій (скажімо, 125 доларів США) також стане deep ITM, так як він може дати більший прибуток, ніж перший.
Чим глибше опціон «у грошах», тим більше його внутрішня вартість і, відповідно, тим вище його вартість по відношенню до ціни акції.
Торгівля опціонами підходить трейдерам, які хочуть свідомо контролювати ризики і при цьому готові вкласти в торгівлю істотну суму. Щоб краще зрозуміти, як торгувати опціонами, читайте наші статті про стратегії торгівлі опціонами і опціонний скрінер, який знаходить найпривабливіші торгові сигнали. Такий метод підійде як новачкам, так і більш досвідченим трейдерам.