Реальные опционы. Бесплатный опционный скринер и индекс Alpha

Реальные опционы. Бесплатный опционный скринер и индекс Alpha

На рынке существуют сотни активов, которые потенциально могут быть интересны для торговли. Это огромный массив информации, который приходится ежедневно анализировать для подготовки к торгам. Это особенно важно в торговле опционами, когда необходимо учитывать не только состояние индексов, графики отдельных ценных бумаг, цены опционов, а также волатильность.

Для ускорения данного процесса мы создали индексы, которые максимально упрощают подготовку к торгам, делают необходимые подсчеты и первичный анализ рынка, экономят время. Одним из таких индексов является Alpha, который включен в полную версию опционного скринера OptionClue.

Показатель применяется при торговле опционами (стрэддлами и стрэнглами) для поиска точек входа в рынок и дальнейшего сопровождения опционных позиций. Будучи индексом общей опционной привлекательности, Alpha подходит для торговли в различных рыночных состояниях, начиная от боковых трендов и треугольников и заканчивая активными направленными рыночными движениями, которые формируются на дневном таймфрейме. Индекс Alpha позволяет находить активы, которые на данный момент достойны внимания и могут быть интересны для покупки или продажи опционов.

В этой статье мы разберем примеры использования индекса Alpha в среднесрочной торговле и рассмотрим акции, которые являются привлекательными или малоинтересными для поиска точки входа на опционном рынке.

Содержание

Как использовать индекс Alpha в среднесрочной торговле

Индекс привлекательности Alpha отображается в опционном скринере, сравнительной таблице, в которой также указаны тикеры акций, цены активов на момент расчета индекса, а также ATR (Average True Range — средняя внутридневная волатильность актива).

Низкие значения Alpha соответствуют самым «дешевым» опционам (которые выгодно покупать) на активы с наибольшим потенциалом движения. Высокие значения индекса соответствуют самым «дорогим» (которые выгодно продавать) опционам на активы с наименьшим потенциалом движения.

Индекс Alpha основан на индексах Theta и Sigma. Индекс Theta позволяет разделить опционы на «дешевые» и «дорогие» с учётом цены опциона и волатильности рынка за последнее время. Индекс Sigma позволяет определить активы с низкой волатильностью (например, флэты и треугольники) и высокой (тренды — направленные движения цены).

Индекс Alpha индекс является самодостаточным и может применяться для анализа общей привлекательности активов для покупки и продажи опционов и опционных комбинаций (стрэддлов и стрэнглов).

При этом возникает закономерный вопрос — сколько акций из общего списка достойны внимания и какие значения индекса можно считать высокими или наоборот низкими. Ответы на эти вопросы можно получить опытным путем. По нашим наблюдениям, первые 10 бумаг, находящиеся в верхней и нижней части скринера, наиболее интересны. Именно на них стоит обращать внимание и использовать для более детального анализа (в частности анализа подразумеваемой волатильности, которая не учитывается при расчете индекса).

Значения индекса для этих бумаг заметно выделяются по сравнению с оставшейся частью таблицы, то есть цены опционов и потенциал движения рынка, как правило, будут более привлекательны. Поэтому вероятность получения положительного результата при торговле опционами, в том числе стрэддлами и стрэнглами, на эти акции зачастую будет гораздо выше, в сравнении с бумагами из середины опционного скринера.

Разберем несколько примеров использования индекса (для создания выборки бумаг для этой статьи мы анализировали значения индекса в течение 15 дней).

Поиск привлекательных для покупки опционов на примере Halozyme Therapeutics

Первый пример — Halozyme Therapeutics (HALO). Как вы видите на графике ниже, цена постепенно укреплялась и на 16 октября компания была лидером в ТОР 10 бумаг для покупки опционов. Это и являлось индикатором низкой стоимости актива и сигналом на покупку стрэддла на акции данной компании. Значение индекса Alpha — 0.61. Цена стрэддла со страйком $18 составляла 2.55 (для расчетов при написании статьи использовалась средняя цена между Ask и Bid).

Примеры использования опционного скринера. Индекс Alpha

Рис 1. Halozyme Therapeutics (HALO). Индекс Alpha равен 0.61 (1 место в ТОР 10 бумаг для покупки опционов)

Как показывает практика, наиболее привлекательные бумаги для покупки опционов встречаются при значении индекса Alpha равном 0.75 и ниже.

Посмотрим как развивались события в дальнейшем. На графике ниже представлено состояние рынка на 20 октября. Через неделю акция стоит уже $17.77, рынок остается в восходящем тренде. Индекс Alpha вырос до уровня 0.89, и актив занял в списке скринера стрэддлов 49-е место.

Примеры использования скринера опционов. Индекс Alpha

Рис 2. Halozyme Therapeutics (HALO). Индекс Alpha равен 0.89 (49 место в таблице опционного скринера)

При этом цена стрэддла за неделю выросла на 12% (данные Thinkorswim trading platform) и составляла уже $2.85.

Примеры использования скринера опционов. Индекс Alpha

Рис 3. Halozyme Therapeutics (HALO). Thinkorswim trading platform. Цена стрэддла выросла на 12% до $2.85.

Этот пример наглядно демонстрирует принцип нахождения бумаг в таблице скринера — чем ниже значение Alpha, тем выгоднее может быть покупка опциона на актив.

Поиск привлекательных для продажи опционов на примере Monsanto Company

Рассмотрим второй пример — Monsanto Company (MON). Как видно на графике ниже, цена несколько недель колебалась внутри узкого ценового диапазона и на 12 октября компания была 8-й в ТОР 10 бумаг для продажи опционов. Значение индекса Alpha составляло 2.57. Цена стрэддла ATM равнялась $6.75.

Примеры использования скринера опционов. Индекс Alpha

Рис 4. Monsanto Company (MON). Индекс Alpha равен 2.57 (8 место в ТОР 10 бумаг для продажи опционов)

Как показывает практика, наиболее привлекательные бумаги для продажи опционов встречаются при значении индекса Alpha равном 2.5 и выше.

Исходя из этого, можно сделать вывод, что цена стрэддла является высокой относительно остальных бумаг и продажа опционов на данный актив может быть привлекательной.

На графике ниже представлена состояние рынка на 18 октября. Через 6 дней акция стоит уже $122.15 и рынок пробил данный ценовой диапазон, закрывшись с гэпом выше уровня сопротивления. Индекс Alpha при этом равен 2.79.

Примеры использования скринера опционов. Индекс Alpha

Рис 5. Monsanto Company (MON). Индекс Alpha равен 2.79.

Несмотря на агрессивное движение рынка, цена стрэддла со страйком 120 за 6 дней снизилась на 18% до $5.52 (данные Thinkorswim trading platform)

Примеры использования скринера опционов. Индекс Alpha

Рис 6. Monsanto Company (MON). Thinkorswim trading platform. Цена стрэддла снизилась на 18% до $5.52

На 3 октября цена акции составляла $120.43, рынок скорректировался к ранее пробитому уровню сопротивления.

Примеры использования скринера опционов. Индекс Alpha

Рис 7. Monsanto Company (MON). Цена акции снизилась до $120.43

При этом цена стрэддла со страйком 120 за 3 недели снизилась на 27% и составляла $4.9:

Примеры использования скринера опционов. Индекс Alpha

Рис 8. Monsanto Company (MON). Thinkorswim trading platform. Цена стрэддла со страйком 120 снизилась до $4.9

Анализ акций из середины опционного скринера на примере Sealed Air Corporation

Разберем пример, когда акция находится не в ТОПе скринера опционов по Alpha, а в его середине.

На графике, представленном ниже, рынок двигается достаточно хаотично, цена выбранной акции на 13 октября составляла $44.65 и была 120-й в опционном скринере. Значение индекса Alpha составляло 1.42. Цена стрэддла равнялась $3.90.

Ярко выраженного тренда нет, как нет треугольников или флэтов. Индекс не даёт интересных сигналов, относительно данной акции. Актив мало привлекателен как с точки зрения покупки, так и с точки зрения продажи опционов.

Примеры использования опционного скринера. Индекс Alpha

Рис 9. Sealed Air Corporation (SEE). Индекс Alpha равен 1.42

Выводы

Индекс Alpha является простым и эффективным инструментом для поиска акций, которые на данный момент могут быть интересны для торговли опционами.

Значения индекса можно сортировать по возрастанию и убыванию, выбирая наибольшие или наименьшие значения. Минимальные значения Alpha соответствуют самым «дешевым» опционам на активы с наибольшим потенциалом движения. Максимальные значения — самым «дорогим» опционам на активы с наименьшим потенциалом движения.

Для определения наиболее интересных бумаг необходимо анализировать данные скринера, начиная с верхней или нижней части списка, в зависимости от целей, которые ставит перед собой трейдер. Самые интересные акции занимают места с 1-го по 10-ое как в верхней, так и в нижней части таблицы. Середина опционного скринера — это будущие участники ТОПа, и найти среди них что-то действительно интересное будет сложно.

Значения индекса Alpha до 0.75 говорят о привлекательности покупок, среди этих бумаг можно найти очень интересные варианты для входа. Противоположные значения индекса, от 2.5 и выше, свидетельствуют о привлекательности коротких позиций.

В качестве дополнительного фильтра рекомендуется использовать подразумеваемую волатильность (implied volatility, IV).

Если индекс Alpha низкий и подразумеваемая волатильность находится в районе 6-12 месячных минимумов, это может быть сигналом для великолепного входа в рынок на покупку. Лучшие сигналы для продажи опционов формируются, когда бумага находится в топе по Alpha и в районе 6-12 месячных максимумов по подразумеваемой волатильности.

Приведенные выше примеры показывают, что торгуя акциями из верхней и нижней части опционного скринера, можно получить результат уже в течение нескольких дней, несмотря на то, что в процессе тестирования использовались 3-х месячные опционы. Как показывает практика, это может занять 5-10 рабочих дней, реже — дольше.

Скринер стрэддлов позволяет за несколько минут перебрать сотни активов, выбрать наиболее привлекательные варианты из огромного списка бумаг и тем самым сэкономить ваше время. Остается лишь проанализировать найденные инструменты и ждать оптимальный момент для входа в рынок.

Share