Покупка стрэнгла
Покупка стрэнгла (Long strangle) – опционная стратегия с ограниченным риском, основанная на покупке волатильности опциона. Вход в рынок осуществляется, когда цена находится во флэте или треугольнике и в ближайшее время может начаться активное движение рынка и/или подразумеваемая волатильность (IV) находится на крайне низких отметках. Покупка стрэнгла заключается в одновременной покупке опционов колл и пут на один актив с разными ценами исполнения (страйками).
Описание термина — покупка стрэнгла (опционы)
У длинного стрэнгла есть 2 точки безубыточности – выше верхнего и ниже нижнего страйка, поэтому покупатель ожидает, что цена актива резко двинется в любом направлении после продолжительного флэта или треугольника. Это – более агрессивная стратегия в сравнении с покупкой стрэддла, но она требует меньшего капитала, поскольку при покупке стрэнгла мы приобретаем опционы без денег. Эта стратегия имеет условно неограниченный потенциал прибыли и ограниченный риск, равный премии купленных опционов колл и пут.
Предположим, мы покупаем стрэнгл, премия опциона колл равна $15, страйк $100. Премия опциона пут равна 10 долларам при страйке в 90 долларов. Таким образом, точка безубыточности №1 равна $125 ($100 + $25), а точка безубыточности №2 равна $65 ($90 — $25). Мы получим прибыль в случае быстрого движения актива – от цены $125 и выше или от $65 и ниже. Стратегия генерирует убыток, если цена остается между страйками купленных опционов, а убыток ограничен премиями.