Купівля стренгла

Купівля стренгла (long strangle) – опціонна стратегія з обмеженим ризиком, що полягає у покупці волатильності. Позиція відкривається, коли ціна знаходиться у флеті або трикутнику і найближчим часом може початися активний рух ринку і / або передбачувана волатильність (IV) знаходиться на вкрай низьких відмітках. Купівля стренгла полягає в одночасній купівлі опціонів колл і пут на один актив з різними цінами виконання (страйками).

У довгого cтренгла є 2 точки беззбитковості – вище верхнього і нижче нижнього страйку, тому покупець очікує, що ціна активу різко рушить в будь-якому напрямку після тривалого флету або трикутника. Це – більш агресивна стратегія у порівнянні з купівлею стреддла, але вона вимагає меншого капіталу, оскільки при купівлі стренгла ми придбаваємо опціони без грошей. Ця стратегія має умовно необмежений потенціал прибутку і обмежений ризик, що дорівнює премії куплених опціонів колл і пут.

Купівля стренгла

Припустимо, ми купуємо стренгл, премія опціону колл дорівнює $15, страйк $100. Премія опціона пут дорівнює 10 доларам, при страйку 90 доларів. Таким чином, точка беззбитковості №1 дорівнює $125 ($100 + $25), а точка беззбитковості №2 дорівнює $65 ($90 – $25). Ми отримаємо прибуток в разі швидкого руху активу – від ціни $125 і вище або від $65 і нижче. Стратегія генерує збиток, якщо ціна залишається між страйками куплених опціонів, а збиток обмежений преміями.

Share