Биржевые опционы. Бесплатный скринер акций и индекс Alpha
На рынке существуют сотни активов, которые потенциально могут быть интересны для торговли. Это огромный массив информации, который приходится ежедневно анализировать для подготовки к торгам. Это особенно важно в торговле опционами, когда необходимо учитывать не только состояние индексов, графики отдельных ценных бумаг, цены опционов, а также волатильность.
Для ускорения данного процесса мы создали индексы, которые максимально упрощают подготовку к торгам, делают необходимые подсчеты и первичный анализ рынка, экономят время. Одним из таких индексов является Alpha, который включен в полную версию опционного скринера акций OptionClue.
Показатель применяется при торговле опционами (стрэддлами и стрэнглами) для поиска точек входа в рынок и дальнейшего сопровождения опционных позиций. Будучи индексом общей опционной привлекательности, Fireball Screener (или индекс Alpha) подходит для торговли в различных рыночных состояниях, начиная от боковых трендов и треугольников и заканчивая активными направленными рыночными движениями, которые формируются на дневном таймфрейме. Индекс Alpha позволяет находить активы, которые на данный момент достойны внимания и могут быть интересны для покупки или продажи опционов.
В этой статье мы разберем примеры использования индекса Alpha в среднесрочной торговле и рассмотрим акции, которые являются привлекательными или малоинтересными для поиска точки входа на опционном рынке.
Содержание
- Как использовать индекс Alpha в среднесрочной торговле
- Поиск привлекательных для покупки биржевых опционов на примере Halozyme Therapeutics
- Поиск привлекательных для продажи опционов на примере Monsanto Company
- Анализ акций из середины опционного скринера на примере Sealed Air Corporation
- Выводы
Как использовать индекс Alpha в среднесрочной торговле
Индекс привлекательности Alpha отображается в скринере акций, сравнительной таблице, в которой также указаны тикеры акций, цены активов на момент расчета индекса, а также ATR (Average True Range — средняя внутридневная волатильность актива).
Низкие значения Alpha соответствуют самым «дешевым» опционам (которые выгодно покупать) на активы с наибольшим потенциалом движения. Высокие значения индекса соответствуют самым «дорогим» (которые выгодно продавать) опционам на активы с наименьшим потенциалом движения.
Индекс Alpha основан на индексах Theta (или Cheapness Screener index) и Sigma (или Volatility Screener index). Индекс Theta позволяет разделить опционы на «дешевые» и «дорогие» с учётом цены опциона и волатильности рынка за последнее время. Индекс Sigma позволяет определить активы с низкой волатильностью (например, флэты и треугольники) и высокой (тренды — направленные движения цены).
Индекс Alpha индекс является самодостаточным и может применяться для анализа общей привлекательности активов для покупки и продажи опционов и опционных комбинаций (стрэддлов и стрэнглов).
При этом возникает закономерный вопрос — сколько акций из общего списка достойны внимания и какие значения индекса можно считать высокими или наоборот низкими. Ответы на эти вопросы можно получить опытным путем. По нашим наблюдениям, первые 10 бумаг, находящиеся в верхней и нижней части скринера, наиболее интересны. Именно на них стоит обращать внимание и использовать для более детального анализа (в частности анализа подразумеваемой волатильности, которая не учитывается при расчете индекса).
Значения индекса для этих бумаг заметно выделяются по сравнению с оставшейся частью таблицы, то есть цены опционов и потенциал движения рынка, как правило, будут более привлекательны. Поэтому вероятность получения положительного результата при торговле опционами, в том числе стрэддлами и стрэнглами, на эти акции зачастую будет гораздо выше, в сравнении с бумагами из середины опционного скринера.
Разберем несколько примеров использования индекса (для создания выборки бумаг для этой статьи мы анализировали значения индекса в течение 15 дней).
Поиск привлекательных для покупки биржевых опционов на примере Halozyme Therapeutics
Первый пример — Halozyme Therapeutics (HALO). Как вы видите на графике ниже, цена постепенно укреплялась и на 16 октября компания была лидером в ТОР 10 акций для покупки опционов. Это и являлось индикатором низкой стоимости актива и сигналом на покупку стрэддла на акции данной компании. Значение индекса Alpha — 0.61. Цена стрэддла со страйком $18 составляла 2.55 (для расчетов при написании статьи использовалась средняя цена между Ask и Bid).
Рис 1. Halozyme Therapeutics (HALO). Индекс Alpha равен 0.61 (1 место в ТОР 10 бумаг для покупки опционов)
Как показывает практика, наиболее привлекательные бумаги для покупки опционов встречаются при значении индекса Alpha ниже 1.0, а в особенности ниже 0.25.
Посмотрим как развивались события в дальнейшем. На графике ниже представлено состояние рынка на 20 октября. Через неделю акция стоит уже $17.77, рынок остается в восходящем тренде. Индекс Alpha вырос до уровня 0.89, и актив занял в списке скринера стрэддлов 49-е место.
Рис 2. Halozyme Therapeutics (HALO). Индекс Alpha равен 0.89 (49 место в таблице опционного скринера)
При этом цена стрэддла за неделю выросла на 12% (данные Thinkorswim trading platform) и составляла уже $2.85.
Рис 3. Halozyme Therapeutics (HALO). Thinkorswim trading platform. Цена стрэддла выросла на 12% до $2.85.
Этот пример наглядно демонстрирует принцип нахождения бумаг в таблице скринера — чем ниже значение Alpha, тем выгоднее может быть покупка опциона на актив.
Поиск привлекательных для продажи опционов на примере Monsanto Company
Рассмотрим второй пример — Monsanto Company (MON). Как видно на графике ниже, цена несколько недель колебалась внутри узкого ценового диапазона и на 12 октября компания была 8-й в ТОР 10 бумаг для продажи опционов. Значение индекса Alpha составляло 2.57. Цена стрэддла ATM равнялась $6.75.
Рис 4. Monsanto Company (MON). Индекс Alpha равен 2.57 (8 место в ТОР 10 бумаг для продажи опционов)
Как показывает практика, наиболее привлекательные бумаги для продажи опционов встречаются при значении индекса Alpha равном 1.5 и выше.
Исходя из этого, можно сделать вывод, что цена стрэддла является высокой относительно остальных бумаг и продажа опционов на данный актив может быть привлекательной.
На графике ниже представлена состояние рынка на 18 октября. Через 6 дней акция стоит уже $122.15 и рынок пробил данный ценовой диапазон, закрывшись с гэпом выше уровня сопротивления. Индекс Alpha при этом равен 2.79.
Рис 5. Monsanto Company (MON). Индекс Alpha равен 2.79.
Несмотря на агрессивное движение рынка, цена стрэддла со страйком 120 за 6 дней снизилась на 18% до $5.52 (данные Thinkorswim trading platform)
Рис 6. Monsanto Company (MON). Thinkorswim trading platform. Цена стрэддла снизилась на 18% до $5.52
На 3 октября цена акции составляла $120.43, рынок скорректировался к ранее пробитому уровню сопротивления.
Рис 7. Monsanto Company (MON). Цена акции снизилась до $120.43
При этом цена стрэддла со страйком 120 за 3 недели снизилась на 27% и составляла $4.9:
Рис 8. Monsanto Company (MON). Торговая платформа Thinkorswim. Цена стрэддла со страйком 120 снизилась до $4.9.
Анализ акций из середины опционного скринера на примере Sealed Air Corporation
Разберем пример, когда акция находится не в ТОПе скринера опционов по Alpha, а в его середине.
На графике, представленном ниже, рынок двигается достаточно хаотично, цена выбранной акции на 13 октября составляла $44.65 и была 120-й в опционном скринере. Значение индекса Alpha составляло 1.42. Цена стрэддла равнялась $3.90.
Ярко выраженного тренда нет, как нет треугольников или флэтов. Индекс не даёт интересных сигналов, относительно данной акции. Актив мало привлекателен как с точки зрения покупки, так и с точки зрения продажи опционов.
Рис 9. Sealed Air Corporation (SEE). Индекс Alpha равен 1.42
Выводы
Индекс Alpha является простым и эффективным инструментом для поиска акций, которые на данный момент могут быть интересны для торговли опционами.
Значения индекса можно сортировать по возрастанию и убыванию, выбирая наибольшие или наименьшие значения. Минимальные значения Alpha соответствуют самым «дешевым» опционам на активы с наибольшим потенциалом движения. Максимальные значения — самым «дорогим» опционам на активы с наименьшим потенциалом движения.
Для определения наиболее интересных бумаг необходимо анализировать данные скринера, начиная с верхней или нижней части списка, в зависимости от целей, которые ставит перед собой трейдер. Самые интересные акции занимают места с 1-го по 10-ое как в верхней, так и в нижней части таблицы. Середина опционного скринера — это будущие участники ТОПа, и найти среди них что-то действительно интересное будет сложно.
Значения индекса Alpha до 1.0 говорят о привлекательности покупок, среди этих бумаг можно найти очень интересные варианты для входа. Противоположные значения индекса, от 1.5 и выше, свидетельствуют о привлекательности коротких позиций.
В качестве дополнительного фильтра рекомендуется использовать подразумеваемую волатильность (implied volatility, IV).
Если индекс Alpha низкий и подразумеваемая волатильность находится в районе 6-12 месячных минимумов, это может быть сигналом для великолепного входа в рынок на покупку. Лучшие сигналы для продажи опционов формируются, когда бумага находится в топе по Alpha и в районе 6-12 месячных максимумов по подразумеваемой волатильности.
Приведенные выше примеры показывают, что торгуя акциями из верхней и нижней части опционного скринера, можно получить результат уже в течение нескольких дней, несмотря на то, что в процессе тестирования использовались 3-х месячные опционы. Как показывает практика, это может занять 5-10 рабочих дней, реже — дольше.
Скринер стрэддлов позволяет за несколько минут перебрать сотни активов, выбрать наиболее привлекательные варианты из огромного списка бумаг и тем самым сэкономить ваше время. Остается лишь проанализировать найденные инструменты и ждать оптимальный момент для входа в рынок.
Также читайте другие статьи рубрики «Торговля опционами».