Продажа опциона пут
Короткий пут (Short put): продавцы опционов пут рассчитывают, что цена актива будет расти или находиться на текущих отметках. Если цена актива снижается, продавцы опционов обязаны купить акции по заранее определенной цене (страйк). Продавец пут опциона получает премию, то есть потенциал прибыли ограничен и заранее известен, тогда как риски условно не ограничены.
Продажа опционов пут часто интересна, когда вы хотите купить акции по более привлекательной цене и когда ожидается незначительное снижение или консолидация рынка. Стратегия часто применяется крупными инвесторами в периоды неопределенности, когда рынок перегрет и продавец пут опциона не против купить базовый актив, но считает, что рынок может снизиться, или хочет извлечь дополнительную прибыль из повышенной подразумеваемой волатильности. Также читайте, в каких случаях следует купить опцион пут.
Продавец в этом случае получает премию, но рискует остаться без позиции, если цена базового актива будет активно расти. Худший сценарий для продавца пут опциона — резкое падение рынка ниже страйка, а максимальная прибыль ограничена премией и может быть получена, если цена базового актива превышает страйк проданного опциона пут.
Предположим, что мы продаем пут за $20 при страйке в $100, цена актива начинает падать и достигает отметки в $81. Опцион находится в деньгах и наша позиция теряет деньги, но точка безубыточности еще не достигнута, она находится на отметке $80, поэтому беспокоиться не о чем.
После этого рынок начинает расти и на момент экспирации опциона находится на отметке в $95. В результате опцион на $5 находится в деньгах, а финансовый результат будет равен: $20 (премия) — $5 (внутренняя стоимость опциона) = $15 * 100 = $1500.