Покупка стрэддла
Покупка стрэддла (long straddle) – опционная стратегия с ограниченным риском, основанная на извлечении прибыли из чрезмерно низкой волатильности рынка. Она заключается в одновременной покупке опционов колл и пут на один актив с одинаковыми ценами исполнения (страйками).
Покупка стрэддла имеет две точки безубыточности — выше и ниже страйка. Поэтому покупатель ожидает, что цена акции резко двинется в любом направлении после продолжительных флэтов и треугольников на рынке, то есть он предполагает рост волатильности базового актива после покупки опционов. Эта стратегия имеет условно неограниченный потенциал прибыли и ограниченный риск, равный премии купленных опционов колл и пут.
Предположим, мы открываем длинный стрэддл, покупая опцион колл за $14,5 и опцион пут за $10,5. При этом цена исполнения составляет 100 долларов.
Рассчитаем общую премию: ($14,5 + $10,5)*100 = $2500.
Рассчитаем первую точку безубыточности: $100 + $25 = $125.
Вторая точка безубыточности: $100 – $25 = $75 .
Таким образом, мы получим прибыль в случае быстрого движения актива – от цены $125 и выше или от $75 и ниже. Также возможен убыток в случае, если цена останется в этом ценовом диапазоне. Потенциальный убыток ограничен премиями.