Как валютные колебания влияют на экономику и бизнес

Автор статьи — Гленн Кёртис, независимый финансовый аналитик и автор, сотрудничающий с такими изданиями, как Investor’s Business Daily, The Washington Times, Investopedia.com, Forbes и CNN. Статья переведена и дополнена на основании источника.

Трейдеры привыкли к тому, что на рынке происходят ежедневные колебания курсов валют, но что именно это означает для тех, кто не торгует на рынке форекс? Валютные курсы влияют на экспорт, импорт, экономику в целом и туризм. В этой статье мы обсудим суть валютного обмена и его последствия для экономики и повседневной жизни.

Для простоты, в качестве примера возьмем соотношение между евро и американским долларом. Точнее говоря, мы обсудим, что происходит с экономиками США и Европы, когда евро заметно повышается против доллара. Хотя за последние месяув курс евро немногопросел (1$=0.89€), мы обсудим что произойдет, если 1 доллар будет стоить 0.7 евро.

Влияние изменений валютного курса в туризме

Если 1 доллар будет стоить 0.7 евро, то американские граждане, вероятно, будут менее охотно путешествовать в Европу, поскольку всё, от продовольствия до сувениров, будет дороже — приблизительно на 43% дороже, чем при паритете между валютами. Это иллюстрирует эффект теории паритета покупательной способности (PPP).

Напротив, европейские туристы были бы более склонны посетить Соединенные Штаты, как в деловых целях, так и для отдыха. Американские компании и муниципалитеты (благодаря налогам) будут процветать в тех районах, которые посещают европейские туристы, пусть это и носит сезонный характер.

Влияние валютного курса на корпорации и фондовый рынок

Воздействие нашего сценария на корпорации (особенно крупные транснациональные корпорации) будет более сложным, потому что эти компании часто проводят сделки в разных валютах и, как правило, получают сырье из различных источников. Тем не менее, базирующиеся в США компании, генерирующие основную часть своих доходов в Соединенных Штатах (но получающие сырье из Европы), скорее всего, столкнутся со снижением уровня прибыли из-за более высоких затрат.

С подобными проблемами столкнулись бы американские компании, которые должны платить своим сотрудникам в евро. Естественно, это снижение уровня прибыли, скорее всего, отрицательно скажется на общей корпоративной прибыли и, следовательно, на оценке их акций на внутреннем рынке. Другими словами, курсы акций могут снизиться из-за более низких доходов и отрицательных прогнозов относительно потенциала будущей
прибыли.

С другой стороны, американские компании, имеющие внушительное присутствие за границей и значительный объем выручки в евро (вместо долларов), но которые платят своим сотрудникам и несут другие расходы в долларах, могут оказаться в выигрыше.

Европейские компании, которые получают львиную долю доходов в евро, но также в рамках своего бизнеса используют комплектующие или нанимают сотрудников из США, скорее всего, увидят увеличение прибыли, поскольку их затраты уменьшатся. Естественно, это может привести к более высокой корпоративной прибыли и росту цены акций на некоторых зарубежных фондовых рынках. Однако, европейские компании, которые получают значительную часть своих доходов в Соединенных Штатах, а должны оплачивать расходы в евро, скорее всего, пострадают от роста издержек.

Влияние валютного курса на ностранные инвестиции

Европейцы (как частные лица, так и корпорации), вероятно, расширили бы свои инвестиции в США при таких обстоятельствах. Это также лучше подходит для приобретения бизнеса или недвижимости в США. Например, когда японская иена в 1980-х торговалась на рекордных максимумах против доллара, японские фирмы активно покупали американскую недвижимость, включая всемирно-известный Рокфеллер-центр.

Наоборот, американские корпорации будут менее склонны приобретать европейские компании или европейскую недвижимость при конвертации доллара по курсу 1$ = 0.70€.

Как защититься от колебаний валютных курсов

Важно заставить валюты работать для вас. Например, при планировании путешествия стоит выбрать наиболее своевременную конвертацию валюты перед бронированием билетов. Также, туристам, совершающим покупки за границей, стоит использовать кредитные карточки.

Это связано с тем, что компании-эмитенты обычно договариваются о лучших курсах и наиболее выгодных конвертациях, поскольку совершают огромный объем транзакций. Эти компании делают всю работу за вас, упростив (и возможно сделав дешевле) транзакции.

Один из выходов для бизнесменов, работающих в Соединенных Штатах и получающих сырье из Европы — нарастить поставки, если курс евро против доллара начинает повышаться.

Напротив, если евро начинает падать против доллара, возможно, имеет смысл сократить запасы до минимума в расчете на то, что курс евро снизится достаточно, чтобы компания могла сэкономить на закупке товаров.

Также для страховки от колебания курсов существуют фьючерсные и опционные контракты.

Резюме

Валютные курсы, как правило, колеблются в зависимости от различных экономических факторов, что отражается на крупных и мелких инвесторах. Частные лица, инвесторы и бизнесмены, учитывающие валютные курсы, могут смягчить финансовые риски и воспользоваться колебаниями валют для снижения затрат бизнеса или своих транспортных расходов.

В трейдинге влияние политических и экономических событий на финансовые рынки рассматривается в рамках фундаментального анализа.