Бычий колл-спред

Бычий колл-спред (long call spread) — это опционная стратегия с ограниченным риском и прибылью, которая заключается в одновременной покупке и продаже опционов колл на один актив с разными страйками и одинаковой датой экспирации.

Эта стратегия обычно используется, когда инвестор настроен по-бычьи, но есть некоторые сомнения относительно потенциала движения цены выше определенного уровня. С этой целью он покупает опцион колл, чтобы получить прибыль от восходящего движения и продает другой опцион колл со страйком, находящимся около сильного ценового уровня, который рынок вряд ли пробьет. Более того, эта стратегия позволяет инвестору снизить размер выплаченной премии, которая будет меньше, чем при обычной покупке колл опциона (за счет прибыли от проданного колла).

Бычий колл-спред

Предположим, мы открываем бычий колл-спред, покупая опцион колл за $3,5 и продавая другой колл за $1,5.

Страйки таких контрактов — $90 и $100 соответственно. Таким образом, уплаченная чистая премия составляет $200 ($350 — $150). Точка безубыточности равна $92 ($90 + $2).

Таким образом, мы получаем прибыль, если цена акции превышает $92. Максимальная прибыль возникнет, когда цена поднимется до $100. Она не будет больше увеличиваться, если цена вырастет выше этой отметки.

В то же время, мы будем терять деньги, если цена упадет ниже $92. Максимальный убыток ограничен выплатой чистой премии, то есть суммой $200 ($2 * 100). Он может возникнуть, если цена акции будет ниже $90.

Share